$三孚股份(SH603938)$  DCS是三孚股份最强护城河，几乎垄断；但三孚认证+产能碾压，长江存储扩产要用三孚产品

1、电子级二氯二氢硅（DCS）——三孚绝对王牌、最稀缺

• 国内能做存储芯片6N级、批量供货长江/长鑫的只有 2家：三孚股份、雅克科技

• 关键：三孚是国内唯一通过台积电认证的DCS厂商，长江存储、长鑫存储优先采购三孚，雅克只是备选

→ 长江存储IPO扩产，DCS最利好三孚，对手极少，议价权极强

2、电子级三氯氢硅（TCS）

• 国内能做电子级的：三孚股份、兴发集团、新安股份、和远气体

• 但通过长江存储12英寸晶圆认证、批量供货的只有三孚股份

• 其他都是光伏级/低端电子级，进不了高端存储芯片供应链

→ 三孚是存储芯片TCS龙头，对手多但都打不进高端存储

3、高纯正硅酸乙酯（TEOS）

• 国内厂商：三孚股份

• 三孚8000吨高端产能刚投产，直接切入长江存储3D NAND高端存储；

→ 存储芯片高端TEOS，三孚股份是后起龙头，快速抢占份额

三孚股份股票目标价298