“不扎堆、不追热、不炒题材——立足产业趋势，深挖基本面，在低估中寻找确定性，在预期差中捕获超额收益。"
当前市场整体风险偏好偏谨慎，高估值、纯题材、无业绩支撑的标的波动风险被进一步放大；中低估值、基本面扎实、业绩确定性强的标的，具备更优的安全垫与投资性价比，是现阶段核心配置方向。
国内终端内需修复力度偏弱，传统行业增量空间有限，市场核心盈利增量主要来自两大方向，一是国内高端产业升级带来的成长机会，二是国内优质制造业出海抢占全球市场的增量机会。
超额收益不再来自指数整体beta行情，而是聚焦细分行业结构性机会，核心来源分为三类：政策驱动的产业趋势机会、供需格局重塑的涨价机会、技术升级带来的渗透率提升机会。
外部地缘局势、区域冲突等因素，持续对全球能源供给、跨境海运供应链形成扰动，重塑全球周期品供需格局，是当前涨价赛道、资源板块投资不可忽视的重要外部扰动变量。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等基金法律文件，确认已知晓并理解产品特征和相关风险，具备相应风险承受能力。市场观点仅代表当时观点，今后可能发生变化，仅供参考，不构成投资建议或保证，亦不作为任何法律文件。
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