看一组数据：2025年几内亚出口铝土矿1.83亿吨，中国进口1.49亿吨，占到几内亚出口的81.5%；

2026年几内亚出口严控在1.5亿吨，同样20%留给其他国家，中国同样占81%也就只有12亿吨，而1--5月几内亚出口较多，为了完成年1.5亿吨出口的规模，5月及之后的出口将大幅减少，5月的发运6月中旬到中国港口预计下滑20%。

与此同时，中国氧化铝还在扩产能，也就意味着2026年需要消耗的铝土矿要超过2025年的3亿吨（其中，2.2亿吨靠进口，8000万国内自产）。

综上数据，看似过剩的铝土矿，6月份之后在下游不停的消耗之后或将出现短缺，这也是几内亚有底气限产挺价涨价的主要原因。