一、遂宁智算中心概况（2026.6） 定位：遂宁市属“东数西算”节点，政府主导、国资运营、明星电力独家供电。 1）当前规模（已建成） - 机架：557架（智算为主） - 总算力：通算335P + 智算543P - 位置：河东新区 + 高新区（核心在高新区）- 运营主体：遂宁兴业数字、数字天一AI（国资背景） 2）远期规划（至2030） - 机架：3000架+（当前5倍） - 智算算力：3000P+（当前5.5倍） - 目标：成渝枢纽节点，服务AI训练、锂电仿真、卫星遥感、智能制造 二、核心项目（明星电力直供） 1）数字天一AI协同智算中心（高新区，主力） - 投产：2025年，AI训练/推理、物流大数据- 用电：当前最大负荷，持续扩容 2）遂宁兴业国资智算中心（高新区） - 定位：市级存算一体化节点，政务+产业算力- 特点：长期稳定、持续增机柜 3）河东新区智算中心（在建扩容） - 定位：通用+智算+超算+边缘计算，服务锂电/化工仿真 三、明星电力：唯一供电方（核心价值） 1）供电地位 - 遂宁全域独家电网运营商，高新区/智算中心100%供电- 董秘明确：不自建/不运营算力，只做高毛利售电 2）关键电网配套：龙凤110kV变电站 - 投资：8637万元- 进度：2026.5完工70%，7月底投产- 位置：高新区算力核心区，直供所有智算集群- 意义：大功率、高稳定，匹配算力24小时不间断用电 3）用电增量测算（市场预期） - 单AI机柜：年耗电约30–50万度- 远期3000架：年耗电10–15亿度（当前全市工业用电约20亿度）- 远期“数万架”：年耗电18–50亿度- 电价：工商业算力电价显著高于普通工业，毛利更高 四、对明星电力的业绩影响 1）短期（2026H2） - 7月变电站投运→机柜集中上架→Q3/Q4电量逐季抬升- 2026新增算力用电：2–3亿度，贡献净利0.2–0.3亿 2）中长期（2027–2030） - 3000架满产后：年增净利0.8–1.2亿（较2025年+40%–60%）- 若达“数万架”：净利有望翻倍，估值从公用事业切换为“公用+算力成长”双逻辑 五、核心风险 1.落地节奏不及预期：机柜上架/签约慢，增量推迟2.政策/竞争：电价调整、外地算力竞争导致订单流失3.资本开支：电网配套投入大，短期压制利润 六、一句话总结 遂宁智算中心是明星电力未来2–3年最确定的高弹性增长点：政府背书、国资运营、独家供电、7月电网投产催化明确；短期看电量拐点，中长期看“算力售电”带来的业绩与估值双升。 要不要我把“关键时间节点+跟踪指标+对应股价催化”整理成一页简明跟踪表？