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【广发通信】北美光互联产业链调研初步总结&旭创/新易盛Q2业绩展望

北美调研：

1⃣需求：27年需求量及后续持续性超市场预期

2⃣供给：供给侧仍是瓶颈，龙头公司交付更有优势且交付评价更好

3⃣竞争格局：csp在新供应商份额上较为谨慎，产业格局将在“定制化、硅光及物料”影响下集中度提升

4⃣技术路线：NPO产业生态在扩大，产业链已做好准备迎接27年大规模出货（国产激光器龙头也突破核心客户的NPO产品）

Q2业绩方面，我们认为旭创/新易盛Q2业绩将环比保持高速增长，业绩将远超近期悲观传言

[红包]综合调研+对Q2业绩展望，继续强推#中际旭创/新易盛/天孚通信/源杰科技

风险提示：产业发展不及预期