大家好，我是方正富邦致盛基金经理汤戈。$方正富邦致盛混合A(OTCFUND|020424)$$方正富邦致盛混合C(OTCFUND|020425)$
6月12日，A股三大指数均涨超1%，市场情绪明显回暖。
今天想和大家聊聊最近行情有什么特点。总的来说，我们认为，最近科技板块的行情是基本面驱动下的主线深化与筹码结构再平衡。今年以来，A股市场的运行核心始终围绕“基本面定价”展开。资金持续向最具业绩支撑的方向聚集，AI硬件、电芯、半导体、存储、算力等具备强产业逻辑的板块确立了全年的投资主线地位。然而，随着主线的不断演绎，投资者预期趋于一致，导致相关方向的筹码结构高度集中，交易拥挤度显著抬升。
回顾3月，市场借助美伊冲突等外部扰动完成了第一次风险释放；4月初以来，行情再次沿着主线修复并向上延伸。但随着赚钱效应的扩散，市场在缺乏新外力打破预期的情况下，开始在主线内部寻找尚未被充分挖掘的细分方向进行蔓延式炒作。
前段时间回调就是市场通过主动的震荡整固来消化高位的交易压力，为下一阶段的行情蓄势。展望未来，我们认为整体的行情还是聚焦科技板块，延续原来的主线加上板块扩散的逻辑来演绎。
回到这周的操作上，今日继续定投方正富邦致盛。我们认为，大盘反弹的背后，有一条产业链正经历深刻变化——从AI到算力再到电力，这条链路有望加速传导。我们认为，这轮行情中，AI电力或是具有相对确定性的方向之一。
道理其实也很直接：AI越发展，算力越大，用电量越高。据IEA预测，全球数据中心电力需求到2030年将翻倍，算力用电或达8000亿千瓦时。迎峰度夏更添现实催化——国网预计今夏最大负荷超13亿千瓦、同比增约6%，发改委预测全国最高16亿千瓦、增9000万千瓦。南方高温提前，多地负荷创新高。电力不是远期故事，或是正在兑现的趋势。
风险提示：仅代表基金经理个人观点，不代表公司立场，不构成投资建议，也不代表基金过去及未来持仓，观点具有时效性。文中所提及个股不作为投资推荐。
市场有风险，投资需谨慎。投资者应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资，平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金所固有的风险，不能保证投资者获得收益也不是替代储蓄的等效理财方式。基金管理人承诺以恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人提醒投资者在做出投资决策前应全面了解基金的产品特性并充分考虑自身的风险承受能力，理性判断市场，投资者自行承担基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险。投资有风险，选择须谨慎。敬请投资者于投资前认真阅读基金的基金合同、最新招募说明书、基金产品资料概要及其他法律文件。基金销售费用请具体参见本产品的法律文件。方正富邦致盛混合为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。本基金可投资港股通标的股票，将面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。销售机构根据相关法律法规对本基金进行风险评价，不同的销售机构采用的评价方法也不同，因此销售机构的风险等级评价与基金法律文件中风险收益特征的表述可能存在不同，投资人在购买本基金时需按照销售机构的要求完成风险承受能力与产品风险之间的匹配检验。#磷化铟缺口超70%，各路企业争相入局##锂矿股活跃！机构：锂价涨势或未完##硅片受AI拉动需求爆增，涨价预期强烈#
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