$凯因科技(SH688687)$  

公司的“丰富操作”还在延续。2026年一季度，员工持股计划刚完成，公司就计提了913.88万元的持股计划费用，叠加抗体基地转固后的折旧增加，直接拖累了净利润。而此时股价已从员工买入时的31.18元跌到6月的16.34元，员工不仅账面浮亏近50%，还要承担持股费用和可能的杠杆利息。

更讽刺的是，公司一边让员工高位接盘，一边在2026年4月申请16亿元银行授信，资金用途却未明确指向核心研发。结合2025年花1.5亿收购子公司少数股权巩固控制权，实控人通过定增低价增持，一系列操作更像是围绕“控制权”和“资金腾挪”展开，员工利益反而成了最容易被牺牲的一环。这种把员工当“融资工具”的做法，在A股市场也算是“活久见”了。