“20日均价打9折”只是上海金融法院的一条内部规定，不是全国统一强制标准，也不适用于这次顺钠股份（000533）。 1. 先把规则讲清楚（全国通用） 上市公司股权司法拍卖，最高法没有强制统一按“20日均价×90%”，而是： - 有活跃交易的无限售流通股：法院可以按 拍卖前20日均价×（70%–90%） 自定折扣（各地法院口径不一） - 也可以走 评估价：评估价 → 一拍起拍价≥评估价70% → 二拍最多再打8折 “20日均价9折” ≠ 法定标准，只是上海金融法院对本地案件的偏好。