冲了

#光vs锂vs芯#

我Pick B、新能源储能链——“锂”方向

我的操作思路：定投持有 

"$富国中证电池主题ETF发起式联接C(017223)" ，耐心等待困境反转后的景气确认，不做短线博弈。

核心逻辑很简单：最坏的时候已经过去，而多数人还没反应过来。2026年Q1起，储能电芯价格结束了长达三年的单边下跌，从0.29元/Wh回升至0.36~0.39元/Wh，涨幅超过25%，正式进入涨价周期。这不是小反弹，而是行业供需格局根本性扭转的信号——过去两年全产业链亏损出清，大量中小产能退出，龙头企业的议价能力正在恢复。

从需求端看，今年全球储能电池需求预计达到795GWh，同比增长47%；整个锂电总需求约2629GWh，同比增长28%。行业稼动率已经从50%~70%的低谷提升至70%~90%，头部企业接近满产，部分型号甚至出现结构性短缺。供给收缩叠加需求扩张，涨价趋势具备持续性。

再看估值：板块2026年一致预期PE仅25倍，2027年更是降到18倍左右。对比历史中枢和成长性，目前仍处于明显的估值洼地，远谈不上过热。催化层面同样扎实——国内独立储能商业模式逐步跑通，欧洲补贴政策持续加码，美国数据中心与储能双重需求共振，三重引擎同时发力。

我的策略是不猜顶、不梭哈，通过场外联接C做周定投，分批建仓，让时间去兑现“储能爆发×稼动率修复×估值回归”的三重收益。当然也要提示风险：关税扰动、海外需求不及预期、排产节奏波动都是真实存在的变量，因此控制仓位、留足子弹才能从容应对。

看好一个方向，不必非此即彼。我只是认为，在当下这个时间节点，锂的赔率和胜率组合最有吸引力@富国基金管理有限公司