$洛阳钼业(SH603993)$  $洛阳钼业(SH603993)$

 国际大行花旗6月10日最新调研给出明确估值判断，对洛阳钼业维持买入评级，A股目标价给到25.5元，相比当下股价存在不小的上涨空间。

 #### 研报核心逻辑

 1. 业绩上调：花旗上调了2025‑2027年公司净利润预测，铜产能持续释放，叠加金矿项目投产贡献新增利润，黄金业务打开新的盈利增长点，平滑大宗商品周期波动风险。

 2. 产能扩张确定性高：TFM铜矿扩产、KFM二期铜矿后续投产，未来几年铜产量稳步提升；钴业务配额放开，海外矿山资源优势持续兑现。

 3. 长期成长：铜金双轮布局，同时钼资源受益AI芯片新材料需求，多重增长逻辑支撑估值抬升。

 #### 风险提示

 铜、钴、黄金大宗商品价格会受全球宏观形势影响波动；海外矿山存在地缘政治不确定性，会扰动业绩表现。

 信息仅供市场消息参考，不构成投资建议。