先说我的判断：现在就是实打实的底部区域。别揪着一天的涨跌来抬杠，要是真心看空，直接卖掉就行，没必要在这儿唱衰。现在被套的朋友安心拿着，早晚都能回本。

1. 目前整个猪周期本来就在底部。一季度亏了不到 6 个亿，其中 3 亿是存货跌价计提，扣掉这笔之后，实际每个季度也就亏 3 亿左右。不算银行授信，公司账上还有 26 亿现金，而且同行里负债率比它高的企业多得是，完全有实力撑到猪价反转。
2. 成本控制也做出效果了，2026 年一季度养殖成本降了 0.4 元，仔猪也做到了全部自给。也别拿别家企业的成本来对比，炒股看的本来就是未来预期。管理层没有摆烂，这点我愿意相信。
3. 全产业链是一大优势，饲料业务一直稳定赚钱。茶陵香乡猪基地一年能出栏 180 万头生猪，只要猪价涨到 12.66 元，光是饲料业务每年就能再多赚 2 个多亿。
4. 高端品牌也在发力，产品已经进驻山姆超市了。我也刷到他们电商直播间一直在直播，虽说在线人数不算多，但能看出来公司主动找新增长点的决心。

最后总结下：行业现在就是磨底阶段，短期亏钱很正常。做周期投资就得沉住气，别被唱空的言论带偏。能留下来的，其实都是看好后市、打算长期持有的人。