$朗新科技(SZ300682)$  朗新科技（300682）｜698号文政策利好深度点评：工业能碳数字化+虚拟电厂迎来三年确定性高增

一、核心结论

发改环资〔2026〕698号文开启九大高耗能行业三年强制节能降碳攻坚，明确要求企业完成能耗碳排数字化监测、提升绿电消纳、盘活柔性负荷参与电网调峰，并配套最高30%中央财政补贴。

朗新科技是本次政策最直接、最纯正的软件端受益标的：能碳数字化由“可选改造”变为“合规刚需”，工业虚拟电厂、绿电交易两大业务同步迎来三年确定性放量，高毛利软件占比持续提升，业绩与估值双修复明确。

二、698号文核心硬性约束（直接创造公司增量）

1. 强制数字化合规：高耗能企业必须建立标准化能耗、碳排、节能台账，补贴申报、技改验收均需数字化系统佐证，彻底淘汰手工台账。

2. 强制提升非化石能源占比：钢铝、水泥、化工、煤电等行业需大规模采购绿电、绿证、配套分布式能源，完成能耗双控考核。

3. 强制盘活柔性负荷：工业可调负荷全面接入需求响应与虚拟电厂体系，通过错峰、避峰获取政策补贴。

三、朗新科技三大核心业务全面吃满政策红利

1、能碳大脑：三年最大增量，从可选升级为刚需

公司自研能碳大脑一体化平台，覆盖能耗在线监测、碳核算、节能诊断、台账生成、绿电管理、碳足迹全功能，完美匹配698号文验收标准。

已在电解铝、甲醇、合成氨、炼油、钢铁、水泥、玻璃、煤电九大高耗能行业落地标杆项目：

- 新疆甘泉堡国家级零碳园区：覆盖煤化工、电解铝、炼油全链条，实现全厂能耗AI管控与节能量自动核算；

- 湖北荆门钢铁建材园区：工业柔性负荷监测、能效对标、碳足迹核算规模化落地；

- 全国多省市建材、化工、煤电项目实现标准化复制。

商业模式为高毛利软件+运维，随着数十万工业企业集中改造，未来三年订单将持续高增，是公司最确定的成长主线。

2、AI虚拟电厂：工业海量柔性负荷价值重估

698号文全面放开工业负荷参与调峰，钢铁风机、铝厂整流负荷、水泥磨机、化工空压机均成为优质可调资源。

公司依托九功AI能源大模型，具备工业级负荷预测、聚合调度、现货套利、需求响应申报全能力：

- 已有淮河能源等大型工业VPP落地案例；

- 工业负荷稳定性强、可调空间大、收益确定性高；

- 政策推动下工业VPP资源池规模快速扩张，持续增厚运营收入。

3、全国绿电售电与碳资产业务量价齐升

政策倒逼高耗能企业刚性采购绿电、完成非化石能源考核。

公司拥有全国25省售电资质，可跨区调配低价绿电，为工业园区、大型工业企业提供一站式绿电采购、绿证托管、碳合规服务，交易量与交易佣金持续上行。

四、盈利与成长性总结

1. 行业端：2026–2028三年攻坚周期，工业能碳数字化刚需持续释放；

2. 公司端：软件高毛利业务占比持续提升，整体盈利能力改善；

3. 赛道端：能碳数字化+工业虚拟电厂+绿电交易三驾马车共振，成长确定性极强。

五、风险提示

行业竞争加剧导致项目毛利率承压；地方政策落地节奏不及预期；电力需求响应补贴规则调整。

最终投资判断

698号文是朗新科技未来三年最核心的产业催化，直接打开工业数字化百亿级增量市场，公司作为行业头部平台型厂商，订单、业绩、估值具备持续修复空间，中长期配置价值突出。