$汇车退债(SZ404004)$  国资委35亿置换广汇集团股权”，分两层讲清楚

一、两件独立事情，但绑定在重整方案里同步完成

1. 广汇集团原有股权：直接清零，一分钱拿不到

破产重整司法规则：公司资不抵债、巨额债务逾期，原大股东股权价值归零，法院直接裁定全部注销，国资没有花钱收购广汇集团手里的旧股票，不存在“拿钱买广汇股份”的交易。

广汇集团等于彻底出局，原有持股全部作废，没有获得35亿里任何资金补偿。

2. 国资35亿现金，换来的是「重整转增新股」

公司通过资本公积大规模转增新股，新增出来的股票专门分配给两类主体：

- 一部分转增股：给新疆金投+长城国富联合体（对应35亿现金出资），锁定不低于29.9%控股股权；

- 剩下绝大部分转增股：分给银行、供应商、可转债持有人做债转股，用来冲销几百亿旧债。

简单理解：

35亿现金是注入公司账户用于还债、兑付债权；公司用“凭空新增的转增股票”作为对价，给到出资的国资联合体，不是花钱从广汇集团手里买老股。

二、35亿资金真实去向（全部用于化解债务，不是收购股权）

1. 小额普通债权现金清偿；

2. 汇车退债≤100张散户全额现金回购兑付；

3. 大额债权配套现金清偿部分；

4. 职工安置、重整运营周转。

也就是说，现在国资委接管广汇汽车，现在正处置资产，化债，所以债暂时没事

这笔钱全部留在上市公司偿债，没有一分流去原股东广汇集团。

三、一句话总结区别

1. 不是：国资拿35亿，向广汇集团买股权；

2. 真实流程：

法院裁定广汇集团原有股权清零→国资打35亿进上市公司还债→公司增发海量转增新股，拿其中29.9%份额给到国资作为出资回报，完成国资控股。

四、结合你持有的可转债补充影响

国资35亿现金兜底是转债持有到期最大安全垫；但国资拿到股份的成本极低，叠加海量债转股持续稀释股本，股价很难站稳0.11元盈亏线，再次印证之前结论：持债比转股胜率更高。