订单高达2067亿元

这是小金属的龙头去年斩获的订单！

而这家公司，只是算力金属涨价潮的一个缩影。

当所有人都盯着AI芯片、光模块、服务器时，最上游的战略小金属——钼、稀土、锑，迎来了超预期的超级行情。

这不是传统的周期复苏，而是AI和新能源产业对材料需求的结构性重构。

一、钼：半导体"以钼代钨"，3D NAND引爆全新需求

钼是芯片制造中钼靶材的核心元素，6月11日，SK海力士官宣完成375层3D NAND闪存生产验证，计划年底前正式量产，拟采用钼材料替代传统钨材料制作字线。三星已在286层第九代3D NAND中导入钼工艺，两大存储龙头相继完成切换，钼替代钨趋势彻底确立。

金钼股份：亚洲最大钼金属企业，钼精矿产量占全国30%以上。公司正加速布局钼基新材料精深加工，拟出资5.1亿元联合建设钼基新材料深加工基地，同时提交多项钼基前沿材料专利申请，向高端半导体材料领域延伸。

洛阳钼业：全球钼资源龙头，钼业务全球布局。在"以钼代钨"趋势确立的背景下，钼业务弹性巨大。

二、稀土：供给严控+需求爆发，人形机器人打开第二增长曲线

供给端，中信证券预计，2026年起全球稀土供需缺口有望持续扩大，对稀土价格形成长期支撑。

需求端，最大亮点来自人形机器人。一台人形机器人需要数十个高性能钕铁硼永磁电机，稀土永磁材料是机器人的"肌肉"，2026年被称为人形机器人"量产元年"，这为稀土磁材需求提供了"第二增长曲线"。

北方稀土：全球轻稀土龙头，已形成从原矿到金属、磁材到回收的循环利用全产业链公司明确表示聚焦人形机器人、低空经济核心用材需求并布局相关技术。

中国稀土：中重稀土整合平台，南方离子型稀土资源龙头。稀土资源储备丰富，在出口管制和供需格局收紧的双重催化下，业绩弹性突出。

三、锑：全球最紧缺的战略小金属，供需缺口持续扩大

全球锑资源储量极为有限，海外俄罗斯、缅甸等传统资源国产能持续萎缩，全球未来数年鲜有大型新矿投产规划。

中国已将锑正式纳入国家安全级一级管控清单，实行"开采总量配额+出口合规审查"双轨约束，出口管制政策持续加码。

华钰矿业：全球锑资源绝对龙头，控制全球25.6%锑储量（46.14万吨），2026年产能将达3.4万吨跃居全球第一。

豫光金铅：铅锌冶炼企业，伴生回收锑产品，规模优势明显，在锑涨价周期中享受副产品利润弹性。出口管制下锑价高企，对公司利润增厚明显。