$合富中国(SH603122)$  合富中国（603122）6月18日明日完整分析

现价11.82元（6.17收盘-2.64%），跌停10.93、涨停13.35

所有分析仅复盘参考，不构成投资建议

一、基本面核心（压制股价主因）

1. 持续亏损：2025全年亏损3364万，2026Q1再亏828万，营收同比-12.18%，主业医疗流通持续走弱，无盈利拐点信号。

2. 无利好催化：无新品落地、无大额订单、无重组公告，仅存量诉讼公告，缺乏题材炒作逻辑。

3. 估值虚高：持续亏损无有效PE，市净率4.5倍，小票弱势环境下估值无支撑 。

二、资金面（短期弱势根源）

1. 近一周主力+游资同步大额净流出，仅散户接盘，主力无心做多。

2. 近期日均成交额仅1亿左右、换手率2%上下，量能持续萎缩，无量难反弹。

3. 6.17全天低开低走、全天无冲高，盘中12.14开盘即为最高价，多头承接极弱。

三、技术面（明日关键价位）

关键点位

- 强支撑：11.70–11.75（近期低点，跌破则打开下行空间，下看11.4、11.0）

- 短期压力：12.00、12.20（12.2是近期震荡上沿，放量突破才转强）

- 极限防守：10.93跌停价

形态

近20日单边下跌、阴跌趋势，均线空头排列，短线处于弱势下行通道，无企稳K线信号。

四、明日行情预判（分三种情景）

情景1（大概率，60%）：小幅低开→弱势震荡

开盘11.75–11.80，围绕11.75-12.00横盘，无量冲高、尾盘小幅收跌。

操作：持仓12.0上方逢反弹减仓；场外不抄底。

情景2（小概率25%）：探底小幅修复

下踩11.7附近企稳、小幅放量，反弹触碰12.0–12.1回落，收小阳线/十字星。

操作：反弹12.1附近减仓为主，不追加。

情景3（极小概率15%）：破位大跌

有效跌破11.7且放量，下探11.4~11.0区间。

操作：严格止损离场，回避深度被套。

五、实操方案（精简）

1. 持仓者

- 反弹站稳12.2、放量：可暂拿；

- 反弹12.0-12.1无力突破：分批减仓；

- 跌破11.7收盘：果断减仓避险。

2. 空仓者

明日不建议买入，阴跌小票抄底性价比极低，等放量站稳12.2再考虑。

六、风险提醒

1. 医药商业板块整体分化，IVD利好集中在头部票，小票难跟风；

2. 业绩持续亏损是长期隐患，容易突发阴跌；

3. 小盘冷门股容易受情绪随机砸