氦气

央妈央财和央视新闻发的氦气，一天一价确有其事。

中东卡塔尔先不用管了， 几乎为0， 俄罗斯4.14号404号出的氦气上升战略资源政策。

5月出口降了10%， 6月确实政策落地审批爆紧， 目前看的一版数据暴降。 

原因6月俄罗斯ink氦气停工， 自用暴增。所以6月出口配给大幅减少。

供给端缺口趋势已经明了，不用深究了， 现实问题。

再找数字就是自欺欺人了。 

俄气金宏会优先配给部分。

所以这月华特和广钢那边审批进度和额度会很难。

等董秘公告就知道了。

我们贫氦国， 老美氦战略物资百把年了， 联邦氦储备库几十年了。

我们23年开始氦国储+企业储备30天， 一直比较紧吧。

从老美那边交易这类物资占不到便宜， 何况人家战略管控，

从老美买6N氦一很难二很贵。

哪天看到我们现货市场大量要扫货老美6N， 那真的缺疯了。

半导体存储 / 算力芯片、ai算力，光通信、军工航天、医疗影像，高成长赛道需求全部锚定氦气 

近些年芯片光刻先进制程，高端存储，多堆叠封测都是几何级的增量。

半导体深度绑定，6N氦用量就是我们行业观测指标， 开工率景气度。

比如长鑫原先每月20万方6n氦，现在16万方， 那基本开工原来80%，原来每天赚3亿， 现在2.4亿。

简单测算开工利润，粗算估值。

原来我们6N高纯氦都是进口卡塔尔和俄罗斯。

半导体我们现在需求1000万方每年，

6N氦为啥我们看华特和金宏呢，

这两家是承接自主 6N 超高纯氦国家战略保供任务的，两家分工不同。

华特气体：攻坚「先进制程认证壁垒」，有asml 全认证，满足先进存储、逻辑芯片光刻等高毛利高端工序

金宏气体：攻坚「本土气源总量兜底」，解决 “晶圆厂大规模开工有没有足量6N氦”。

华特Q3如皋厂 落地250万方，

金宏Q3新疆厂 落地200万方， 都是自主气源，这两家是我们后面6N氦国产攻坚的主供方。

1000万方，国产替代70-80%， 这两家后面是不是6n氦是主要单品业务。

为啥说命好呢， 国产认证，投资规划都是几年前配套存储芯片厂开始的，今年全面落地，

今年碰到了氦气的史诗级行情，6n氦 跳涨7-8倍， 后面长期会在高位3000/吨左右， 大部分国家都是上升战略物资，+战略储备。

咱们也不用按3000/方算,2500/方， 80%未来就200亿的增量市场，75%毛利， 华特可能更高。

所以后面就是如何保证货源的问题，全面国产化已经箭在弦上。

为啥氦的缺口会让我们整个工业很麻烦， 估计先满足先进制程半导体，封测啥的， 

那后面就可能会缩减光纤检测捡漏行业啥的。

我们储量2%全球， 后面这个战略物资会不断上升高度。

这种战略物资老美肯定会卡我们脖子的。

金宏：

为啥我一直说低估，

财报健康， 过去几年资本开支全在半导体国产替代耗材

可能q2，q3电子特气营收大幅增长， 就会变第一大营收业务单元。

原先是按工业气体估值，然后再分两块单独定价再加总市值，后面会完全按电子特气标的估值。

成长逻辑从工业品切换为半导体耗材龙头，成长股，会有产业链迁徙溢价估值，而且是当下最火的赛道。

这块是优于华特的，华特目前已经按电子气龙头在估了。

机构挖掘会特别喜欢这种。

赛道成长性不多说了， 企业过去重点的资本开支， 硅基teos等前驱体国产替代突破，7N氨国产替代突破，氟蚀刻气5N战略二供， 配合昊华国产替代。 方方面面可见的业务成长确定性。

回到主赛道6N氦中长期： 必看 华特和金宏。

你不用在意短期，25还是30 ， 或者多少， 中长期 只要业务全面落地，两家财报都会爆表。

几个月时间而已。

$华特气体(SH688268)$