近期资本市场老登与小登的对立之争愈演愈烈，各路言论愈发极端、愈发出格。不得不说，人性向来如此，极致又矛盾：行情顺遂、身处高点时，便目空一切、盲目自信，以为趋势永久延续；行情低迷、处境失意时，又消极悲观、全盘否定，仿佛市场彻底崩塌、未来毫无希望。永远在两个极端之间反复横跳，缺少最基本的理性与敬畏。
当下市场舆论中，极端论调层出不穷。有御用经济学者公开鼓吹“消灭老资产、抛弃老赛道”，这般极端口号，似曾相识。回想数年之前，房地产泡沫破裂前夕，市场同样充斥着片面激进的言论，鼓吹赛道革新、否定传统价值，最终结果众所周知。如今旧事重提，历史的教训从未被真正铭记。
网络上无数人对这类所谓专家奉若神明，一口一个老师相称。可观其言论、察其格局，他们根本配不上老师二字。真正的行业前辈、市场导师，永远心怀敬畏、言语审慎，而非跟风造势、制造对立。此人我早已直接拉黑，眼不见、心不烦，远离浮躁虚妄的舆论噪音。
不止学界，商界知名大V的言论同样离谱。有人公开宣称，只要SpaceX未来5到10年能实现1500亿盈利，其当下的高估值就合理。这番说辞，本质就是变相推销、刻意造势。在国内严控境外非理性投资的大背景下，作为公众知名人物，刻意渲染海外资产价值、诱导普通投资者追捧海外超级泡沫资产，是极度缺乏大局观、缺乏行业觉悟的表现，完全不负责任。
更有甚者，所谓的“金大师”大言不惭，公然宣称巴菲特的价值投资理论错了几十年，自诩要颠覆传统、开创全新投资逻辑，扬言未来市场只有赛道炒作价值，再也没有长期投资价值。在我看来，这般狂言纯属哗众取宠。论认知、论格局、论实战底蕴，此人连给巴菲特提鞋都不配。巴菲特数十年穿越牛熊，常年保持20%左右的年化收益，靠的从来不是风口投机，而是极致的风控、长期的复利思维和对市场规律的绝对敬畏。而所谓的纯赛道论，本质是极致的趋势投机，无需复杂的市场周期验证，一轮40%以上的深度回撤，便能彻底证伪、打回原形。
本该百花齐放、百业共兴的资本市场，如今却被硬生生撕裂，形成新旧赛道对立、大小资产割裂，人心浮躁、舆论撕裂。说到底，这并非市场自然演化的结果，而是部分鼠目寸光的资本、博流量的大V刻意引导、恶意制造的矛盾。
诚然，科技突破、产业升级是国家发展的核心方向，大力发展科技毋庸置疑。但所有科技发展，都离不开底层支撑：金融是血脉，能源是根基。脱离金融赋能、能源保障，所谓的科技突破只是空中楼阁、自娱自乐。而科技发展的终极目的，从来不是虚无的概念炒作，而是服务实体经济、筑牢国家安全屏障，最终通过消费落地，实现真实的社会与产业价值。
我从业科技行业二十余年，亲历行业迭代与技术变迁，从未对所谓高科技产生盲目神秘感。科技行业本身周期性极强、更新迭代极快，从来没有一成不变的神话。人们总把AI、前沿科技奉为高高在上的神秘领域，可放眼各行各业，化工有硬核科技、农业有底层技术、能源有核心壁垒、医药有研发门槛，每个实体行业的技术积累都值得尊重，并无高低贵贱之分。
当下大众对科技的盲目崇拜，大多源于对AI人工智能的过度神化。绝大多数跟风造势的大V，根本说不清AI当前的真实发展阶段、落地能力、盈利逻辑，只是跟风炒作概念，营造出AI可以颠覆一切、替代一切的假象，全民跟风狂欢，却无人深究本质。
从业多年，我一直负责企业数字化管理，主导过公司ERP、MES等核心管理系统的落地推行，对AI产业自认有浅薄的认知。所谓AI颠覆企业管理，本质上是被严重夸大、过度神秘化的伪命题。
从企业端应用来看，AI未来最核心的落地场景，大概率只是对现有八大企业管理软件的整合优化。要知道，ERP、MES、WMS、QMS等工业管理系统，在行业内已经落地推行十余年乃至二十余年。即便深耕多年、经过无数次迭代优化，至今仍存在诸多BUG，无法做到完全标准化、通用化。原因很简单：每家企业的经营模式、生产流程、管理痛点各不相同，行业属性、细分场景差异极大。ERP通用性相对较强，尚且需要适配调整；MES系统，几乎完全无法通用，不做深度定制，根本无法适配企业实际生产场景，无法落地运行。
因此，幻想短短几年内AI就能打造一套通用标准、通吃全行业的企业管理体系，完全是天方夜谭、不切实际。任何产业数字化的落地、系统的磨合、场景的适配，都需要漫长的时间沉淀——没有10到20年的深度迭代磨合，AI根本无法实现全域企业落地。即便未来AI能够整合各类管理系统、实现一体化集成，本质也只是优化升级了传统管理工具，仅此而已，根本没有值得全民神化的价值。
再看AI当下的真实发展阶段：目前的AI，依旧是尚未成熟的实验室半成品，远未达到通用化、产业化的成熟阶段。当下全球百模争鸣、各自为战，各家大厂大模型标准不互通、数据不衔接、场景不兼容。所有企业布局AI，都带着自身的商业私心，封闭迭代、壁垒高耸，反而严重阻碍了AI行业的整体突破与纵深发展。
我此前便说过，AI行业必须经历一轮彻底的行业出清与标准统一，才能真正走向成熟。如果始终各自为战、乱象丛生，企业根本不敢放心落地，今年斥巨资落地的AI系统，明年就可能因技术迭代、标准更替彻底过时。与其盲目跟风投入不稳定的AI，企业不如深耕适配自身的定制化管理系统，务实且稳妥。
此外，当下AI的盈利逻辑完全没有跑通。任何技术的产业化，最终都要落地盈利、创造真实价值。AI真正的商业化爆发，必须满足两个核心前提：一是行业标准大一统、全球数据高效衔接；二是企业端全面落地、愿意持续投入付费。而当下市面上的ChatGPT等通用AI，仅靠几十美元的月度会员费、简单的人机对话功能，别说创造产业价值，就连自身的算力、电力成本都难以覆盖，完全没有成熟的商业闭环。所谓的AI万亿赛道、颠覆未来，目前依旧是概念炒作大于实际价值。
很多人疑惑，中美之间激烈的AI竞赛，争夺的到底是什么？绝非企业端的普通管理应用、民用娱乐场景。真正的核心竞争，在于AI在国家安全、军事领域、核心战略领域的颠覆性突破——这才是各国全力布局、寸土必争的核心关键，其余民用炒作，皆为次要。不过，这与AI的经济性相关吗？
总结一下，AI从来不是颠覆一切的神话，只是一个迭代升级的工具而已。所有脱离实体、脱离落地的概念炒作，终将被周期证伪。
最后再回归资本市场的新旧之争。一个国家的经济体系，是各行各业协同共生的整体，根本不该有所谓老登小登的对立划分。传统产业、核心资产是经济基本盘，新兴科技、创新赛道是未来增长点，二者相辅相成、缺一不可。重一业而废百业、捧新弃旧、极端割裂，是最愚昧、最短视的市场认知。
即便市场化、极致功利的美股市场，也从未出现这般极端撕裂。美股的优质金融、商业、医药、化工、能源等传统核心资产，始终与科技成长资产同步走强、良性轮动，新旧共生、均衡发展。反观A股当下，人为制造赛道对立、刻意割裂新旧价值，本质是短视资本的炒作套路、无良大V的流量博弈。
市场永远奖励敬畏规律、深耕价值的人，惩罚盲目跟风、极端投机的人。褪去AI的神话滤镜、打破新旧资产的对立误区，尊重产业周期、敬畏市场规律、包容百业共生，资本市场才能真正回归本源、行稳致远。
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