锡粉高端化趋势确立

$XD有研粉(SH688456)$  

1.6T光模块明确对T6及以上锡膏需求，3.2T对应T7级别锡膏，锡膏成本中80%-90%是锡粉;有研粉材是T6级以上超细锡粉，国内唯一可实现产业化并且满足下游使用要求的厂商;子公司康普锡威的锡粉国内销量第一，并且T6~T9级超细锡粉已实现批量，是wto的核心一供;同时也是极少可以供应海外高端锡粉的公司，海外客户包括美国铟泰、阿尔法等，千住、贺利氏也是潜在客户。

有研粉材——国内T6级以上超细锡粉的卡位者

1.技术壁垒与产业化能力

有研粉材是国内唯一可实现T6级以上超细锡粉产业化并满足下游使用要求的厂商。子公司康普锡威的锡粉国内销量第一，已实现T6,T7,T8,T9级超细锡粉的批量供货。

2.客户与供应链卡位优势

有研粉材是WTO(世界贸易组织相关产业体系)中高端锡粉的核心一供(第一供应商)。海外客户已覆盖美国铟泰、阿尔法等全球顶级锡膏/焊料厂商，千住金属、贺利氏也是其潜在客户，是国内极少能稳定供应海外高端锡粉的公司。

3.与下游锡膏龙头的协同关系

唯特偶是国内锡膏产销量第一的厂商,已实现T7级锡膏量产并通过光模块客户认证，其高端锡膏的原料锡粉有较大比例来自有研粉材。