澄星股份分享AI红利，日本7月断供红磷

$澄星股份(SH600078)$  

1.澄星股份已实现电子级高纯红磷的量产，成为国内唯一具备完整产业链（磷矿→黄磷→高纯红磷）的企业，市占率超70%。其红磷纯度达到6N/7N半导体级，直接应用于磷化铟衬底生产，支撑AI算力产业链需求14。

2．业绩贡献验证

2026年中报显示，公司净利润同比增长50%，全部来自电子新材料业务（高纯红磷、电子级湿电子磷酸），无一次性收益。红磷业务量价齐升：国内头部衬底厂商订单排至2027年，海外供货收紧推动现货涨价，毛利率显著高于传统化工品14。

3．战略协同效应

公司通过自有水电降低生产成本，全链条自主可控，不受上游原料限产或海外供货约束。二期扩产后总产能突破千吨，成为全球第二大高纯电子磷源供应商，进一步巩固市场地位14。