$R通达1(SZ400248)$  

本次一债会两项关键议案表决：

1. 《债务人财产管理方案》

同意32票、不同意3票，同意债权额占无担保债权61.39%，正式表决通过 

2. 《关于确认意向投资人相关事宜的议案》

同意30票、不同意5票，人数过半，但同意债权额仅占无担保债权总额19.40%

→ 未达到2/3债权额门槛，该议案未通过 

重点解答：投资方（意向投资人议案未通过）会不会直接转清算？

结合破产和解规则+本案现状：

1. 破产和解本身不设置投资方单独表决组

意向投资人确认议案只是债权人会议前置事项，不等于《破产和解协议草案》本身被否决

现在只是投资人资格/投资方案没获得债权额层面认可，不等于和解方案主体被一票否决

2. 不会当场直接宣告破产转入清算

法律上只有正式《和解协议草案》整体表决未通过，才触发《破产法》99条终止和解、宣告破产清算；

目前只是投资人议案搁浅，和解程序仍在存续阶段，法院不会直接裁定清算。

3. 当前面临两大走向：

- 路径：管理人/债务人重新调整投资方案、更换/优化意向投资人，修改方案后再次磋商，准备后续二债会表决正式和解协议；

- 路径：如果持续无法谈拢投资方、后续正式和解协议草案依然无法通过，法院才会裁定终止和解、宣告破产清算。

三、当前阶段现状（截至7月1日）

- 仍处于破产和解审理周期内，尚未出具正式和解协议草案提交表决；

- 仅投资人确认议案债权额未达标，属于投资方案谈判受阻，不是和解程序整体终结；

- 子公司仍在法院监督下自行经营，管理人继续推进债权核查、方案优化工作；

- 上市公司公告明确提示：和解存在重大不确定性，后续存在转入清算风险 

四、后续关键观察节点

1. 是否重新遴选新意向投资人、调整偿债方案；

2. 第二次债权人会议（二债会）：届时将表决正式《破产和解协议草案》，这才是决定生死的关键投票；

3. 若二债会和解方案依然未通过，才会触发直接转入破产清算。

一句话总结

一债会上只是意向投资人议案债权额未通过，不等于破产和解整体失败，暂时不会直接转清算；

但投资方落地受阻，大幅增加了后续正式和解方案表决失败、最终走向清算的风险，核心看二债会正式和解方案能否重新谈成。

需要我帮你整理：二债会之前还有哪些补救操作、能不能从破产和解切换成破产重整来重新表决投资方？