债券市场回顾
收益率整体震荡
上周（6月22日至6月26日），跨月资金面先紧后松，央行净投放2000亿元MLF，并宣布将于月末增设隔夜OMO操作，收益率整体震荡。具体而言，6月22日，权益市场整体上涨，资金面整体偏紧，收益率整体上行；6月23日，资金面延续偏紧态势，收益率延续上行；6月24日，资金利率边际转松，尾盘央行宣布净投放2000亿元MLF，收益率整体震荡；6月25日，央行宣布将于29、30号增隔夜OMO操作，资金利率延续下行，债市整体修复；6月26日，资金利率继续回落，权益市场整体下跌，中短端表现偏强，长端整体震荡。
曲线走陡
6月18日至6月26日，跨月资金面先紧后松，中短端表现较好，长端整体震荡，1Y、5Y、10Y、30Y国债收益率估值分别变化-4.3bp、-0.6bp、+0.2bp，-0.2bp。
债券市场展望
向后展望，月末银行融出逐步修复，叠加隔夜OMO工具落地或收窄资金利率波动区间，资金面有望向宽松逐步回归，叠加跨季后理财规模可能迎来季节性增长，债市配置需求依旧旺盛，短期债市或维持震荡偏强格局。
中期来看，美伊谈判进程的逐步推进边际削弱油价尾部风险，宏观风险趋于收敛，后续经济弱平衡状态如何演绎决定债市基本逻辑的方向：若外需显著回落，货币宽松加码可期，债市仍将处于顺风格局；若外需延续韧性，政策或保持定力，收益率中枢或维持震荡格局。
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