上月中旬的时候，笔者曾仔细推演原油的走势，最终走势也几乎符合。晚间沃什在欧洲央行论坛上发表了关于加息讨论的
言论：目前还没有足够的信息判断人工智能是否会导致通胀。他进一步解释说目前人工智能公司正处于密集投资未来的阶段，这些巨额投资的预期是未来的 供应端将会迎来全面扩张。（这向市场传达了信号--AI能够带来供给端的大幅扩张，这降低了美联储加息的紧迫性与概率）在这番言论发表后，原油加速下跌，金银铜等有色金属大幅反弹。原油市场回到了需求端的炒作，因为供应端现在继续发生大规模战争，霍尔姆此海峡封锁的概率目前看来不大。其实也很容易理解，在不是需求推动的市场下，供应也非主动性的工作，仅仅是地缘的扰动，这种走势一般是涨的有多快，跌的往往会更快更凶狠。对于未来原油的预期那就还得继续下调，有很大概率回到60附近（排除突发的地缘动作）。
现在回到笔者要说的甲醇，目前甲醇的基本面也是非常明朗。
供应端：肯定是增加的。
国内--（重启与检修并存，不过重启较多，开工高位）
国际--（变数是后期文莱、新西兰装置重启，虽然说目前伊朗的6套装置处于停车状态，但笔者以为接下来是会很快恢复生产的）
需求端：烯烃开工率上升，不过本月有多套装置停产检修。需求偏弱
库存：总库存下降，港口库存下降，工厂库存上升（这说明工厂在价格大幅下跌后，仍有担忧）
截至7月1日，港口库存仅49.32万吨，环比大降6.71万吨，现货偏紧。
预期转升：预计7月进口将从此前低点43万吨激增至近89万吨，库存拐点一触即发。
库存虽然当期是偏低，但是本月进口恢复的速度会很快，库存拐点出现了，这对未来的价格形成压制。现货价格很容易在某个节点出现断崖式下跌。
利润情况：上游有空间，下游利润薄
煤制甲醇：内蒙煤制生产利润约610元/吨，高利润下企业开工积极，全国开工率维持90%以上。
下游MTO：外购甲醇制烯烃（MTO）利润不佳（如甲醇制PP毛利约-924元/吨），华东几套主力装置暂无重启计划，甚至新增检修，直接压制需求。
成本端仍有隐忧：原油依旧存在加速下跌的可能，甲醇的成本有望继续下降。
基差：当前是现货高升水，这种笔者认为不可持续，未来很容易在进口大幅增加的带动下急速回落。
总的来说甲醇：
短期：在成本端原油的暴击下，可能加速下跌，之后在7月供应端证伪，利空全部兑现后，会有反弹。
中期：供应宽松格局已基本确立，价格重心大概率下移。
策略：
期货
生产企业，逢高卖出套保。个人逢高卖出。
期权策略：由于MA2608对应期权还有不到两周的时间结束，而这个时间段，甲醇是有可能在原油的带动下加速下跌的，所以该期权具备超额盈利预期（隐含波动率有增大的可能）。
买入--MA608P2250（10--20买入），短期内有跌至2200的可能性，未来可能具备5倍以上的机遇。
以上仅供参考，欢迎继续坚守V公ZH方元说期，批评指正！！！$甲醇609(CZCE|MA609)$$甲醇26年08月沽2250(CZCEOPTION|MA608P2250)$$甲醇26年08月沽2300(CZCEOPTION|MA608P2300)$#投资随笔##黄金投资讨论区#
本文作者可以追加内容哦 !
