$石药创新(SZ300765)$  7/2 龙虎榜已经挂出来了，上榜理由是"连续3日涨幅偏离值累计达30%"（6/30–7/2 三连阳，累计 +26.66%，偏离 31.07%）。先把买五卖五摆出来，再拆结构。

买五 / 卖五明细（7/2 单日 + 异常期间合并披露口径）

买入前五：

排名 席位 买入额（元） 卖出额（元） 净买

1 深股通专用 1.128亿 1.469亿 -3415万

2 机构专用 6855万 3110万 +3745万

3 机构专用 6192万 5966万 +226万（接近对倒）

4 机构专用 5537万 5386万 +151万（接近对倒）

5 机构专用 4385万 3899万 +486万

卖出前五（剔除已列的深股通/机构）：

排名 席位 卖出额 备注

2 机构专用（同买3） 5966万 与买3同一机构做T

3 机构专用（同买4） 5386万 与买4同一机构做T

4 国泰海通证券沧州解放西路 5245万 沧州系本地资金

5 机构专用（同买5） 3899万 与买5同一机构做T

数据来源 。

几个关键解读

1. 北向不是净买入，是净卖出

深股通虽然挂在买1，但买 1.128 亿 / 卖 1.469 亿，净卖出约 3415 万。榜上"买1"只是按买入额排序的表象，北向今天实际在跑。这一点容易被"深股通居买1"误导。

2. 买五里 4 家机构包圆，但 3 家在做 T

买2 是干净的机构净买（6855 万进 / 3110 万出，净 +3745 万）；买3/4/5 三家机构都是"买≈卖"，更像是同一账户日内做 T 而不是纯建仓。所以真正纯机构净买大概就买2 那 3700 多万 + 买3/4/5 的零头，合计估计 4500–5000 万量级。

3. 卖4"国泰海通沧州解放西路"有点意思

沧州是石药系传统厂区/资产集中地（石药总部石家庄，沧州有原料药/中间体基地），这个席位卖 5245 万是本地资金派发的可能性不能排除——不一定是控股股东（异动公告说了控股股东没买卖），但可能是关联度较高的地方资金或早期埋伏盘获利了结。这点要打个问号。

4. 整体净买卖测算

买五合计约 3.48 亿，卖五合计约 3.56 亿——榜面微净卖约 800 万，几乎打平。但考虑到当天总成交 13.06 亿、换手才 2.79%，榜上这 7 亿只占一半多，剩下 6 亿是散单+中单在推，不是一家独大的游资票。

对明日开盘的含义

- 结构偏"机构拿货 + 北向派发 + 本地资金获利了结"，不是纯游资爆炒，筹码没乱动（换手 2.79% 是佐证）。

- 卖压主要来自深股通（-3400 万）和沧州那个本地席位（-5245 万），这两股明天如果不继续砸，抛压其实不重。

- 机构侧（剔 T 后）净买 4500 万左右量级偏小，明天能不能续涨更多看板块和阿斯利康 siRNA 二单的"平台叙事"市场认不认——龙虎榜本身给的信号是"中性偏多，但不算强抢筹"。

一个风险点：沧州席位如果跟石药系本地资金有关联，今天 5245 万可能只是第一笔，后面几个交易日会不会继续出要盯一下。异动公告说"控股股东没买卖"，但没说其他石药系关联账户。

明天 9:15 集合竞价如果开在 34.5 上方且量能 > 5000 万，说明机构对 siRNA 二单买账；如果低开往下摸 33 块，就是首付 3000 万不及预期的派发逻辑占优。要不要我明天开盘后跟一下 7/3 分时，看沧州那个席位有没有续砸？