· 近期医药市场回顾
近期医药指数延续超额表现，创新药板块表现亮眼。原因有：市场风格近期极限演绎有再均衡诉求，上市公司等产业资本持续底部增持回购，卖空动能在逐步衰竭，产业逻辑依旧景气。在上述市场风格状态下，叠加业绩期预期，创新药供应链成为了反弹突破口，作为产业逻辑较为清晰的创新药也有一定表现。
在医药政策方面，2026年以来，创新药相关政策持续推进，国家层面围绕外资准入、创新药研发、医保准入及商业化支持等环节密集出台或落地多项政策文件，包括《鼓励外商投资产业目录（2025年版）》、《2026年政府工作报告》以及《利用外资稳促优行动方案》等，持续完善创新药研发、审评审批、医保准入及产业开放政策体系，为创新药高质量发展提供政策支持。
同时，年初至今医药板块共有54家企业的57个回购方案完成董事会预案公告。二季度上市公司回购意愿趋势升温，新增回购方案数量显著增加，释放积极信号。从回购进度来看，新增回购方案中处于实施回购阶段的有35个，处于回购完成阶段的有12个，占比超两成，整体推进效率较高，回购资金总规模从数千万元至数亿美元不等，多家行业龙头公司在创新药产业链高景气下业绩超预期，均积极回购，回购潮的出现体现医药行业正处于估值底部区域，各公司通过回购释放股价低估信号。（数据来源：中银证券）
· 医药市场展望
中国CDMO（医药合同研发生产机构）在全球供应链的地位日益增强，“创新+国际化”的创新药产业趋势不变，始终是医药板块的核心方向。目前，创新药产业链的海外业务方面订单和业绩已开始恢复，上游业绩已出现复苏趋势。国内方面，若经济基本面预期转好，消费医疗领域基本面有望实现回升。
伴随大批重磅药物专利集中到期，海外药企加大研发投入，直接拉动了小分子、多肽、ADC、小核酸等新技术路线的药物管线扩张。这类新分子药物的合成路径复杂、生产壁垒极高，绝大多数药企受限于产能，无法独立完成从工艺开发到商业化放量的全流程，只能将核心生产环节外包，带来CDMO渗透率持续攀升，国际化的合作是越来越正确的路径，这也为我国的新药研发带来更多的合作机会。
我们认为2026年创新药板块景气度可持续，始终是医药板块的核心方向，“创新+国际化”的产业趋势不变，我们重点关注创新药龙头公司估值提升，看好优质医药股的长期投资价值。坚持从公司的基本面出发，重点选取具备核心竞争力的行业龙头公司，买入持有，以期获取长期的投资回报。
#强势机会##创新药逆势大涨！机构：分化中藏机会##基金经理观点#$前海联合国民健康混合A(OTCFUND|003581)$$前海联合国民健康混合C(OTCFUND|007111)$
【费率说明】
前海联合国民健康混合A具体费率如下：
申购费率方面，申购金额100万元以下为1.5%;申购金额100万元（含）至300万元（不含）为1%;申购金额300万元（含）至500万元（不含）为0.3%；申购金额500万元以上为1000元/笔；赎回费率方面，持有期限7日以下为1.5%;持有期限7日（含）至30日（不含）为0.75%;持有期限30日（含）至1年（不含）为0.5%;持有期限1年（含）至2年（不含）为0.25%;持有期限2年以上为0%。管理费年费率为1.20%，托管费年费率为0.20%，销售服务费年费率为0%。
前海联合国民健康混合C具体费率如下：
申购费率方面，无申购费率；赎回费率方面，持有期限7日以下为1.5%;持有期限7日（含）至30日（不含）为0.5%;持有期限30日以上为0%。管理费年费率为1.2%，托管费年费率为0.2%，销售服务费年费率为0.4%。
以上信息摘自基金产品法律文件。
风险提示与免责声明：基金有风险，投资需谨慎。新疆前海联合国民健康产业灵活配置混合型证券投资基金，为医疗健康主题基金，基金管理人根据法律文件给予其风险等级中高风险（R4）评级，预期风险与预期收益高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金，属于中高等预期收益和预期风险水平的投资品种，适合风险承受能力在C4及以上的投资者。由于采用的评价方法不同，代销机构对产品的评级可能不同，代销机构客户应当以代销机构提供的产品风险等级为准，在购买基金时应按照销售机构的要求完成风险承受能力与产品风险之间的匹配检验。公开募集证券投资基金(以下简称“基金”)的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。请投资者全面认识基金的风险特征，根据自身风险承受能力，在详细阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等法律文件的基础上，谨慎投资。请投资者关注基金的特有风险，在全面了解基金产品风险收益特征，运作特点及销售机构适当性意见的基础上，选择合适的基金产品，谨慎做出投资决策。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担，基金管理人不对基金投资收益做出任何承诺或保证。文章中所引用信息和数据均来源于公开资料和合法渠道，仅供投资者参考，不构成任何投资建议。未经本公司事先书面许可，任何人不得将此文章或其任何部分以任何形式进行派发、复制、转载或发布，或对本文内容进行任何有悖原意的删节或修改。投资者进行投资时，应严格遵守反洗钱相关法规，远离非法金融活动，切实履行反洗钱义务。
本文作者可以追加内容哦 !
