当上证指数在4000点上下反复震荡时，市场正上演一场惊人的结构分化：A股前5%个股成交占比已逼近49.8%，这种极度集中的现象背后，是投资者对增长潜力的激烈博弈。
在这场分化中，创业板因其独特的增长潜力而备受关注。Wind数据显示，截至2026年6月30日半年收官，创业板指年内累计上涨35.58%。作为战略新兴产业和高新技术企业的重要集聚地，它汇聚了AI、新能源等关键赛道的领军企业，受益于AI算力爆发、储能商业化加速及国产替代深化等产业热点，创业板指成分股盈利增速远超市场平均水平。
日前，由深圳证券交易所基金部、天弘基金管理有限公司联合举办的"创业板系列ETF中国行"系列活动在江苏顺利举行。活动以"走进先导智能"企业调研、" ETF大讲堂"主题论坛活动为载体，携手江苏省证券业协会、深圳证券信息有限公司等机构，聚焦创业板核心资产的投资逻辑与配置策略，引导投资者深入理解成长资产与长期投资理念落地。
走进先导智能：探访锂电龙头企业
6月25日，"创系列ETF中国行走进先导智能"活动在江苏无锡成功举办。机构、券商等投资者代表走进创业板指数成份股企业——无锡先导智能装备股份有限公司，深入了解公司在全球新能源装备领域的最新成果与发展战略。参会投资者实地探访了先导智能的展厅，直观感受了其以技术创新驱动产业升级的硬核实力。
在随后的座谈会上，深交所相关负责人介绍，近年来深交所持续优化指数化投资生态，推动ETF市场高质量发展。随着全面注册制的落地和创业板改革的深化，深市ETF市场迎来新的发展机遇，规模持续增长，不仅丰富了投资者的配置工具，更成为引导长期资金入市、服务实体经济的重要载体。
先导智能相关负责人向投资者详细介绍了公司的发展历程及最新经营状况。作为全球领先的新能源装备提供商，先导智能凭借在锂电池、光伏装备等领域的深厚积累，构建了极具竞争力的研发与制造体系，并拓展至智能物流、智能汽车、氢能、3C等多个领域。
天弘基金基金经理祁世超从新能源产业投资角度展开深度剖析。他指出，从长期来看，全球能源转型的趋势已经形成，中国作为新能源制造大国，无论是产业竞争力、技术积累，还是全球市场需求的支撑，都具备明显优势。尤其是双碳战略的持续推进、海外市场的不断扩容，都决定了新能源板块的长期机遇大于短期风险。而通过配置创业板ETF及创业板新能源ETF，投资者可以适当规避个股波动风险，一键打包科技成长领军企业，分享中国科技创新的整体红利。
创系列ETF大讲堂：透视分化行情，解码杠铃配置
6月26日，"创系列ETF中国行大讲堂"在南京正式开讲。来自广发证券、天弘基金、深圳证券信息有限公司、华泰证券、国泰海通证券的专家齐聚一堂，从宏观与实战角度进行了高质量的分享。
深圳证券信息有限公司专家白皛系统介绍了创业板系列指数的编制逻辑、成份股结构与市场应用场景，重点解读了创业板指、创业板50、创业板200等核心指数的差异化定位与投资价值。
广发证券首席策略分析师刘晨明围绕"极致分化行情下的投资主线"展开深度分享。他以中长期贷款增速为切入点，指出最近四五个月该指标增速在下跌且斜率加速，说明需求端在加速收缩。产业链高频数据提供了多重印证：沥青开工率、水泥价格、混凝土价格都创出季节性新低。更重要的是，政策态度已经改变，"十五五"政策重心向新质生产力倾斜，对传统需求端的支持力度相对有限。
与内需形成鲜明对比，全球AI产业的发展提速令人瞩目，对盈利预测依然形成较强的支撑——OpenAI和Anthropic的ARR（年度经常性收入）在持续上修，AI应用的商业化已从概念期进入商业化应用阶段，微软、亚马逊等全球科技巨头的资本开支仍在高位且继续增长。
刘晨明同时指出，市场热议的拥挤度问题亦值得重新审视。当前A股前5%个股成交占比已逼近49.8%，看似达到历史高位；但与美股比较，在科网和当下AI周期，前5%个股成交占比分别达到80%和72%。中国市场成交集中度仍有上行空间，成长板块的景气度并未饱和，A股下半年仍可锁定景气主线。
天弘基金指数投资部基金经理张戈结合市场数据，分享了创业板系列指数的长期投资价值与"杠铃策略"配置思路。他表示，当前科技成长仍为市场核心主线，AI大模型与半导体产业趋势明确，叠加陆家嘴论坛政策红利、中报业绩窗口期，形成产业、政策、业绩共同支撑。随着市场进入中报季，A股有望维持宽幅震荡，资金向中报业绩可兑现的科技细分集中。创业板权重板块通信（光模块）、电力设备（新能源）、电子（半导体、PCB等）等业绩增长确定性相对更强，具备一定比较优势，若业绩兑现，创业板有望延续"盈利驱动"行情，当前估值仍未到达历史极值。
创业板指数囊括广泛的成长优质企业，可以说是中国新经济的未来之板，创业板50则聚焦核心龙头，投资者可根据自身风险偏好进行灵活配置。对于能承受较高波动的投资者，当科技板块回调至20日到30日均线之间，即为较好的布局时机；特别值得关注的时间窗口是12月到1月，若此时出现回调，则为提前布局明年上行的黄金机会，可据此把握春节到两会期间的"春季躁动"，这一时间窗口在过去16年里有93%的成功率。
而对于追求稳健回报的投资者，张戈认为红利与高股息资产不可或缺。在当前无风险利率下行的背景下，这类资产的吸引力持续凸显，央国企改革与ROE考核推动下，企业分红意愿和能力不断增强。希望规避单一板块风险的投资者可考虑采用"杠铃策略"，同时配置成长与红利两端，既能参与科技成长的高弹性，也能通过红利资产对冲下行风险，实现整体组合的均衡。今年港股高股息策略的收益率相对显著，充分表明此类资产不仅具备防御属性，更具备一定的股价弹性。
在随后的圆桌论坛中，三位券商首席投顾代表达成共识，实现科学配置需要投资者具备清晰的认知框架，深入理解创业板核心资产的投资逻辑，并提升指数配置能力，下半年应构建攻守兼备的组合，而非押注单一方向。
六朝古都雅聚：圆桌论道，共话攻守兼备
本次"创业板系列中国行"江苏站收官活动以一场融合六朝历史与文化底蕴的客户沙龙圆满收尾。活动邀请投资和文化领域重磅嘉宾进行了2场跨越古今的深度对话。第一场由天弘基金基金经理张戈与华泰证券首席投顾工作室杨之骄博士展开对话，强调创业板指数是真正中国先进制造与新质生产力的代表，也是普通投资者参与科技革命的有效工具；第二场对话由天弘基金播客《人间钱话》主理人荣华和南京六朝博物馆馆长、南京大学历史学博导胡阿祥教授进行，通过还原六朝政治经济与文化，探讨古今财富积累的原则与指引。
立足中国经济高质量发展与金融强国建设的时代背景，创业板系列ETF等指数产品作为服务科技创新、连接居民财富的关键工具，将继续助力金融资源精准对接国家战略，在产业与资本的良性互动中发挥更大作用。下一步，深交所将持续推进"创业板系列ETF中国行"全国巡讲工作，天弘基金也将继续发挥专业投研与产品优势，不断丰富创业板系列ETF产品矩阵，持续提供多元、好用的投资工具，打造丰富的投教活动，携手广大投资者共同把握时代发展机遇。
风险提示： 本文不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。
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