再谈谈变变吧，高位下来已经跌了不少了。
当然，这显然是调侃。
有人说，刹不住车了，会不会跌到11块？
我们先抛开这个问题，变变从年初第一天开始上涨，到3月5日33.28元冲顶，截至昨天收盘年内下跌5.75%，也就意味着，今年任何时候买入变变拿到现在，都是亏钱的。
这个也不是重点，重点是，从年初到现在，变变的累计换手率是574.61%，你没看错，累计换手了5.75倍。抛开大股东和长线资金，散户的换手率应该是10倍以上。
半年时间，走了十波人，这十波人是投资还是投机，一目了然。
当然，从结果看，大多数投机客是折戟沉沙的。
两个字：活该。
我重仓变变，买入高点在16块左右（除权后），大部分筹码在十二三块之间，中途累计分到了接近1块钱的股息，当前综合持仓成本12块多一点。
这个收益不算高，但也超过了大多数传统资产。
以前我经常说一句话，在经济困难的时期，选公司尽量选下有保底上有预期的公司。
也就是说，要兼顾胜率和赔率。
当初我认为变变的保底在于120亿吨优质低成本煤炭储备（现在增加到147亿吨了），对应当时600多亿的市值，我认为是严重低估的，因此第一次股价除权后，从16块往下跌的时候，我就不断加仓，一直加到了第三重仓股。
2024年9月24日，变变和大盘一起反弹了，最高涨到了16块。
但是好景不长，随之而来的是再次阴跌，2025年4月7日，跌出新低。
这期间，我一股未卖，有钱就加，后来加到了第二重仓股。
在此之前，变变几乎没有知名机构关注，也没有任何大V关注，默默无闻换手率极低。
再后来，就变成热门股了。
我认为，变变最低估的，不仅是世界第一的特高压变压器技术和市场占有率，还有那100多亿吨低成本优质煤炭的价值。
在传统观点中认为新疆的煤炭是不值钱的，矿权的拍卖和转让价格通常也不高，最低几毛钱一吨的探矿权，几块钱一吨的采矿权成交的比比皆是。
但是大家忽略了一个非常重要的东西，同样是新疆的煤矿，不同资源禀赋的矿山价值天壤之别。
天池能源的开采成本比新疆其他矿区的开采成本低几十块钱，而同样是天池能源的几个矿，南露矿和将二矿的成本又低于将一矿的成本。
由此看到，决定矿山竞争力的核心要素除了地理位置外，还有矿山规模、结构、煤质、煤层稳定性这些，不同煤矿的经济价值差别比人和猴子的差别还大。
这就是去年整个新疆包括拥有东大门优质煤矿的广汇在内的绝大部分煤矿都没有利润的时候，天池能源依然有几十亿的净利润的原因。
那么，变变这147亿吨煤炭储量，如果成本重置，是不是应该把这个优势计算进去呢？
假如天池能源的煤矿平均开采成本低30元，那么打个对折也应该有15元的溢价才对，其他矿拍5块钱一吨，那天池能源是不是应该值20块钱一吨？
这么算账虽然有点绕，能理解的人估计也不多，但是从内在价值来讲，这么计算是没有任何问题的。
这是其一。
其二，新疆的煤炭值钱吗？
当然值钱。
大家认为新疆煤炭不值钱，还停留在新疆煤炭外运运费价格高，不具备竞争优势。
但是如果换种形式运输呢？比如把煤炭制成天然气，比如把煤炭发成电再输送出来。
这不就是正在做的事情么，西电东送，西气东运，不正在如火如荼地进行着嘛。
你知道新疆的火电竞争力有多强吗？
按照150块钱/吨的燃料成本，300克标准煤发一度电来算，新疆的火电度电燃料成本不到5分钱，而中东部地区的同等效率的火电站度电燃料成本接近3毛钱，这就是为什么新疆2毛钱的上网电价电厂的利润率依然远高于中东部地区的原因。
如果算上新能源调峰，那电力对于中东部地区就是降维打击。
这也是我们国家为什么要大力发展特高压的主要原因。
最后，天池能源产能核增是必然的，时间由准东地区以及周边的新建火电规模和煤化工投产进度决定，天池能源三大矿技改工作基本上都已经完成了，随时可以爆量，没有爬坡时间。
2027年底之前，大概率会有一部分新增产能获批。
变变的问题是，远期业绩明朗，但是80万赌徒大多数不看这个，因此这么分散的股权也就意味着短期的波动一定是情绪主导。
涨跌都有很强的惯性。
当然，大多数想打一炮就跑的人，最后都是含泪离开的。
在股市里，“聪明人”的结局，往往都难有好下场的。
30买入变变的人，有几个不是希望涨到40就跑呢？
结果呢，20割肉更多吧。
但是我相信，20割肉的人，哪天真的涨到40了，他们还会来追的，毕竟那个时候他们又希望40买了60卖给别人。
只是大多数40买的人，大概率会继续选择30割肉。
K线，除了表现公司的成长和业绩外，也是一幅表现人性底层欲望中贪婪和恐惧的曲线。
#社区牛人计划#$特变电工(SH600089)$
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