【行情回顾07.09】
市场表现：市场探底回升，三大指数集体反弹，科创50指数大涨8.41%。黄白线分化明显，科技权重股表现强势。沪深两市成交额2.91万亿，较上一个交易日放量3502亿。盘面上，市场热点快速轮动，全市场近2900只个股下跌。
板块强弱：行业板块涨跌互现，半导体、电子化学品、元件、航天装备、光学光电子板块涨幅居前，能源金属、稀土、旅游及景区、房屋建设、煤炭板块跌幅居前。
【机构观点】
市场研判：《中信建投 | 再融资制度改革落地、智算集群上升国家战略；美国非农走弱加息预期降温》
重点关注三方面政策：（1）证监会发布再融资改革征求意见稿，建立储架发行制度，小额快速融资上限提升至6亿元，兼顾融资效率与市场稳定。（2）国务院常务会议加码人工智能，将“超大规模智算集群建设”上升至国家战略高度，AI产业从“技术突破”迈向“基建先行”的新阶段。（3）美国6月非农新增就业仅5.7万人，远低于预期，加息预期骤降推动全球资产重新定价。短期看，非农爆冷暂时缓解了美联储7月加息的紧迫性，利好美债、黄金和利率敏感型成长股，利空美元；中长期看，后续通胀数据的走向将是决定美联储政策路径的关键变量。
行业热评：《中信建投 | 沙特原油码头恢复作业，欧对美天然气进口下降》
1）沙特阿美拉斯塔努拉原油码头恢复装载作业。该港此前因地缘冲突及霍尔木兹海峡通行受限停摆；目前两艘Bahri VLCC正在装油，第三艘正驶向港区，日外运规模可达600万桶级别。随着美伊60天协议落地、霍尔木兹通航量回升，油运压力有望边际缓和，VLCC运价与地缘风险溢价料逐步回落。
2）欧盟对美液化天然气进口下降至两年来最低水平。欧洲TTF价格13.19美元/百万英热，低于亚洲基准17.33美元，美国LNG转向亚洲；6月欧洲进口量不足此前一半，欧盟曾承诺三年内采购7500亿美元美国能源商品。欧盟气库存跌至15年最低，买家因担忧依赖单一供应商回避长期协议，未来对美依赖度或升至80%。
【市场要闻】
【“十五五”碳达峰行动方案：推动新型储能规模化发展 大力发展长时储能】国务院印发《“十五五”碳达峰行动方案》，行动方案提出，加快提升电力系统新能源消纳能力。提升跨省跨区输电和互补互济能力，加快特高压外送通道建设，新增西电东送能力8000万千瓦以上，大力推进省间电力互济工程建设。支持新能源就地消纳，积极发展绿电直连、新能源就近接入增量配电网等绿电直供模式，推动源网荷储一体化发展。持续扩大电力系统调节资源规模，坚持生态优先、需求导向、优化布局，因地制宜加快建设抽水蓄能电站；推动新型储能规模化发展，大力发展长时储能；挖掘需求侧调节潜力，加快虚拟电厂发展，推动可调节负荷等各类分散资源参与系统调节。逐步明确重点用能行业可再生能源消费最低比重目标。到2030年，抽水蓄能装机容量达到1.6亿千瓦左右，新型储能装机容量力争达到3亿千瓦，全国虚拟电厂最大调节能力达到5000万千瓦以上，电力需求响应能力达到最大用电负荷的5%以上。
【创新药板块向好趋势不改 优质资产已进入配置区间】近期，A股创新药板块在经历一轮强劲反弹后遭遇短期调整，7月9日企稳回升。本轮行情由科技板块资金高低切换与政策面利好共同驱动，港股创新药同步走强，板块回购潮持续升温。产业层面，中国创新药出海延续高增态势，BD（商务拓展）合作从传统单一授权向共同开发、利润共享模式升级，CXO（医药研发生产外包服务组织）产业链需求回暖和供给出清并行，盈利修复预期增强。分析人士认为，创新药板块核心关注点正从“能否出海”转向“商业化利润能否兑现”，优质创新药企估值已进入具备吸引力的配置区间，短期波动不改中长期向好趋势，建议把握逢低配置机会。
【银行股“破净潮”下 长线资金悄然布局】2026年以来，A股银行板块持续承压，截至7月9日收盘，42家上市银行集体破净。银行股价调整之际，各路资金态度分化，今年以来不少资金对该板块进行增配，也有一些资金根据自身考量选择减持。业内人士认为，未来险资对于银行板块的配置比例与投资力度仍具备进一步提升空间。
【美国商务部长敦促SK海力士和三星电子扩大在美国的内存芯片产能】美国商务部长霍华德·卢特尼克呼吁三星电子和SK海力士加快扩大在美国的内存芯片生产，以帮助缓解人工智能发展所需关键元件的全球性短缺。卢特尼克在美光科技举办的一场活动上表示，他正在与这两家韩国存储芯片制造商进行磋商，但拒绝透露具体细节。他承认，美光首席执行官Sanjay Mehrotra未必乐见竞争对手扩大在美国的布局，但他强调，美国需要建立更加稳健的芯片供应链。
【OpenAI推出ChatGPT Work智能体 可持续数小时跟进任务】OpenAI推出由GPT-5.6驱动的ChatGPT Work，这是最新的前沿模型系列，全新Chatgpt桌面应用将聊天、工作与Codex整合在一起。ChatGPT Work是一款可跨各类应用与文件执行操作的智能体，必要时能持续跟进项目数小时，可直接将目标转化为已完成的工作成果。它可跨各类应用和工作流收集信息，生成表格、幻灯片、文档、网页应用等成品内容，还能通过拆解为小步骤独立执行，数小时持续跟进复杂项目。ChatGPT Work由今日同步推送的前沿旗舰模型GPT-5.6提供能力加持。GPT-5.6让ChatGPT在多步骤任务推理、生成贴合用户模板与参考文件的内容上达到顶尖水准。
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