上半年行情收官，市场反复剧烈波动，短线博弈难度大幅提升。站在三季度起点，我将重点关注三条兼具景气与安全边际的主线：AI、医药、券商，兼顾成长进攻与估值防御。
AI依然是当前市场行情的主战场。大模型持续迭代，算力基础设施需求持续旺盛，应用端也在加速落地。AI经过上半年的上涨，预期未来波动将逐步加大，中报业绩增长的确定性将成为相关公司能否持续上涨的核心驱动力，当前具备持续配置价值。
医药经过多年深度调整，政策预期逐步企稳，集采边际影响持续弱化，创新药、CXO等细分领域的产业逻辑并未改变。随着老龄化加速和医疗需求升级，板块估值处于历史低位，安全边际充足，长期配置价值正在回归。
券商市场成交持续活跃，上半年A股累计成交额刷新半年度纪录，叠加板块“科创属性”正迎来重估，券商中报业绩有望超预期。短期有业绩兑现支撑，中期IPO常态化推进将增厚投行业务，长期财富管理与跨境业务则打开新的成长空间。 当前板块股价处于历史低位、盈利处于近年高位，估值与盈利的背离往往是修复行情的重要先行信号。
三条主线分别对应科技成长、稳健刚需和资本市场，兼具进攻性与防御性，值得在三季度持续跟踪和布局。
落实到我的投资策略中，我始终坚守“核心持仓+板块轮动”的均衡配置思路。核心部分聚焦高景气科技赛道，优选业绩持续兑现、景气度延续的标的，筑牢组合基本盘。而在非科技领域，我关注券商、医药、高端装备等板块，选择盈利持续增长、估值合理的公司进行配置，既是对冲科技波动的缓冲垫，也是多元收益的补充。
市场反复无常，情绪时而过热、时而过冷。但均衡配置的意义，恰恰在于用结构应对波动、用产业逻辑替代情绪化交易。我们无法精准择时，但选好公司、配好方向，涨时跟得上、跌时扛得住，方能在长跑中行稳致远。
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