各位投资者朋友，大家好。我是安信基金池陈森。
6月，中证医药指数先抑后扬走出V字型，全月下跌1.03%。但内部分化明显，医疗服务、化学原料药、化学制剂等板块上涨，中药、医疗器械、医药流通等板块下跌幅度较大。
6月板块内部的分化，背后是两条线在作用。一条是院内市场继续受医疗反腐的影响，中药、医疗器械这类与院内采购关联度较高的板块承压；另一条是创新药保持高景气，CXO订单增长显著。6月底，市场集中转向二季度业绩线，业绩预计表现较好的CXO成为市场共识方向。
再说一个大家可能都有感触的现象：今年以来创新药产业其实在持续超预期兑现，从大额BD落地到重点药品的临床数据，拿出来都很亮眼。但受制于资金面，利好消息出来，但是市场反而给负反馈，这也是上半年医药整体表现让大家比较沮丧的原因。
但是从更长一点的视角看，这也给了配置优质资产的良好时机。7月份以来，市场风格走向均衡，以创新药为代表的医药板块也初现曙光。反弹之后医药板块依然具备较高的投资性价比，可以考虑长线配置。
我们依然把重点放在寻找基本面拐点向上，估值合理或低估，中期成长性较好的标的。板块配置上维持较为均衡的配置，积极挖掘低估值、高增速的高性价比标的。
风险提示：本材料仅为宣传用品，不作为任何法律文件，也不构成任何法律承诺。当前列举的行业仅为基金经理关注方向的举例，不等同于基金未来必然投资方向。有关材料观点仅代表特定阶段的个人观点，在任何情况下本材料中的信息或所表述的意见不构成对任何人的投资建议或承诺。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其它基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资者在进行投资前请认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，根据自身风险承受能力购买基金。市场有风险，投资须谨慎。
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