一、这只基金买什么？
根据一季报，本基金前十大持仓占股票市值比为87.08%，主要聚焦于半导体相关上市公司，重点布局半导体产业链中的设备、材料环节。
注:以上来源基金2026年一季度报告，截至2026/03/31，不代表现在及未来持仓，基金经理会根据法律法规、基金合同的约定和市场情况进行仓位调整。市场有风险，投资需谨慎。持仓构成分类依据主要参考wind数据库中的上市公司主营业务构成。
二、为什么半导体值得关注？
AI正在重塑半导体产业链的需求结构。
不同于上一轮消费电子的线性增长，AI训练对算力的需求是指数级的。大模型参数量从百亿跃升至万亿，GPU集群从数千张扩至数十万张，直接拉动了对高带宽存储（HBM）的需求。摩根大通预测，云厂商资本开支中存储占比将从过去的个位数至15%，大幅提升至2026年的约50%。
三、重点关注哪些环节？存储及相关上游设备、材料
半导体产业链广阔，环节众多，当前来看，存储及相关上游设备、材料的景气度或相对更高。
晶圆厂扩产，设备先行。面包房要烤面包，先得买面粉；面粉厂要扩产，先得买磨面机。不管下游面包店盈利如何，想开新店、扩大规模，就必须先买原料和设备。
到2027年，全球预计共有239座300mm晶圆厂，中国大陆占比近30%；中国大陆已投产及在建晶圆代工厂将从2024年的29座增至2027年的71座。晶圆厂每增加1元资本开支，就有相当比例能够变成设备的订单。
此外，存储供不应求下，扩产仍在持续，存储相关设备有望率先受益。6月22日，摩根士丹利大幅上调DRAM存储设备支出预测：2026年从446亿上调至486亿美元，2027年从571亿上调至625亿美元。两年合计新增投资接近百亿美元。
四、基金经理张岩：在科技行业做价值投资
基金经理张岩拥有15年证券从业经验、4年投资管理经验。他早年从事机械设备行业研究，对设备行业有较为深刻的理解，这为他如今聚焦半导体设备投资打下了坚实基础。在科技领域做投资，张岩秉持的仍然是价值投资的理念，精选长线成长股。他希望能够集中、长期地投资于自身能力圈内的优秀公司。
五、如何更好地参与半导体投资？
半导体技术迭代和AI需求驱动的长期趋势明确，但短期波动较大。不妨用长线视角，从容地陪伴产业成长。
注1：数据来自摩根大通，《半导体设备行业研究报告》，2026年6月17日。
注2：数据来自SEMI、深芯盟《2025全球及中国半导体制造市场预测和产业分析》[吴海燕3] ，2025年10月17日。
注3：数据来自摩根士丹利，《上调存储设备WFE预测》，2026年6月22日。
风险提示：宏利先进制造股票的风险等级为R4-中高风险。此评级为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准。本材料由宏利基金管理有限公司提供，不构成投资建议或承诺。以上观点、数据、及其他信息仅作参考，不作为基金销售的法律文件，不构成任何意见，亦不构成任何产品交易的推荐。投资者应根据自身风险承受能力自主判断进行投资，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金历史业绩不代表未来收益，基金排名机构的排名数据并不构成基金业绩表现的保证。请投资者仔细阅读各基金《基金合同》、《招募说明书》及相关公告。基金投资人在投资前请确认已知晓并理解该基金产品特性与相关风险，具有相应的风险承受能力，谨慎投资。
宏利先进制造股票的申购费率如下：C类申购费率为0%，A类申购金额为M（其中M含申购费），M<100万元，申购费率1.50%， 100万元≤M<250万元，申购费率1.00%， 250万元≤M<500万元，申购费率0.40%， M≥500万元，申购费率1000元/笔。投资者赎回费率：A类份额：连续持有期限（日历日）为1天-6天，赎回费率1.50%，连续持有期限（日历日）为7天-29天，赎回费率0.75%，连续持有期限（日历日）为30天-179天，赎回费率0.50%，连续持有期限（日历日）为180天-365天，赎回费率0.10%，连续持有期限（日历日）为366天（含）以上，赎回费率0%。C类份额：连续持有期限（日历日）为1天-6天，赎回费率1.50%，连续持有期限（日历日）为7天-29天，赎回费率0.50%，连续持有期限（日历日）为30天（含）以上，赎回费率0%。管理费率：1.20%/年。托管费率：0.20%/年。销售服务费率：A类不收取，C类收取0.30%/年。投资人申购，需按照每次申购所对应的费率档次分别计算，该费率仅面向非养老金客户，社保、养老金、企业年金详情参考法律文件。以上费率信息摘自招募说明书，各销售机构对基金产品设定的费率及优惠活动可能存在差异，建议您在交易前仔细阅读拟交易销售渠道公示的费率公告、优惠活动规则。
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