消息面上，全球创新药行业又现天价收购。美国生物技术公司同意收购一家创新药企以拓展内分泌领域业务。交易对应总股权价值约100亿美元，这将是该公司有史以来体量空前的一笔交易！（来源：相关公司公告，相关个股仅作列示，不构成投资建议）
A股创新药方面，国内生物制药龙头的PDE3/4抑制剂授权至英国制药公司，至高达19亿美元！将授予其在中国以外地区开发、生产及商业化TQC3721的独家许可。国内生物制药龙头有权获得2亿美元的首付款，以及潜在开发、监管及销售里程碑付款，合计至高可达19亿美元，同时还将获得基于年度净销售额、至高双位数比例的分级特许权使用费。（来源：相关公司公告，相关个股仅作列示，不构成投资建议）
本月初，国内创新药龙头也与英国一家医药公司达成战略合作，国内创新药龙头将利用其专有的siRNA及肝外靶向递送平台，为英国医药公司开发新型小核酸候选药物，交易总额至高17.7亿美元。今年来，国产创新药BD出海屡创新高，合作模式不断创新，彰显了中国创新药在国际市场的巨大潜力。（来源：相关公司公告，相关个股和产品仅作列示，不构成投资建议）
国内医药龙头口服小分子GLP-1药物III期成功，即将申报上市。7月7日，该公司的口服小分子GLP药物Ⅲ期成功，其口服小分子GLP-1受体激动剂HRS-7535（在中国成人肥胖及超重人群中的III期临床试验取得积极顶线数据。HRS-7535所有剂量组（120mg、180mg）在治疗44周时达到了所有主要终点和关键次要终点；且继续治疗减重效果持续，第50周时180mg组平均减重可达11.1%；同时观察到了多项心血管代谢指标的改善。（来源：相关公司公告，相关个股和产品仅作列示，不构成投资建议）
BD出海：专利悬崖催生刚性需求，中国创新药全球份额快速攀升
全球医药行业正加速迈入"专利峭壁2.0"周期。预计到2031年，全球MNC将面临超过200项药品专利集中到期，其中2025年已披露销售金额的品种合计市场规模约2800亿美元。集中到期的专利压力，正迫使MNC加速通过BD交易补充未来管线储备。（来源：东吴证券20260531《制药行业策略报告：中国创新药为什么具有全球竞争力？》）
政策端：政策组合拳落地，创新药全链条政策利好持续释放
定价端：《关于健全药品价格形成机制的若干意见》
优化创新药首发价格机制，对创新程度高、临床价值大的高水平创新药支持在上市初期制定与高投入高风险相符的价格并保持相对稳定，高水平创新药价格具备向上弹性。（来源：国务院20260414《国务院办公厅关于健全药品价格形成机制的若干意见》）
支付端：“医保+商保”双目录初具雏形
“医保+商保”双通道：基本医保目录定位“保基本”覆盖基础用药；商保创新药目录定位“补高端”，纳入价格高但临床价值显著的创新药；“医保+商保”双通道旨在通过多元化支付机制，释放市场需求。（来源：开源证券20260419《医药生物行业周报：定价端支持真创新，继续推荐创新药及其产业链》）
审评审批端：快速通道法定化
2025年9月，《关于优化创新药临床试验审评审批有关事项的公告》明确对符合要求的创新药临床试验申请，在受理后30个工作日内完成审评审批，"30日通道"制度正式建立。2026年7月，有关部门就细胞与基因治疗（CGT）药品审评审批新规公开征求意见，将符合条件的CGT药品纳入"30日通道"，进一步拓展适用范围、细化审批条件，审评审批提速持续深化。（来源：开源证券20260419《医药生物行业周报：定价端支持真创新，继续推荐创新药及其产业链》）
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风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本材料不代表任何基金产品法律文件，特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，若盲目投资溢价率过高产品，可能遭受重大损失。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。科创板股票竞价交易的价格涨跌幅限制比例为20%，但在首次公开发行上市后的前五个交易日，进入退市整理期的首日以及上交所认定的其他情形下不实行涨跌幅限制。科创板企业业务模式较新，业绩波动可能性较大，不确定性较高，投资者应当关注可能产生的股价波动风险，审慎开展投资。港股通创新药ETF汇添富（159570）投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
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