光莆股份发展潜力 简评&分享！观点仅供参考非荐股投资有风险已警示！！！

$中际旭创(SZ300308)$  $新易盛(SZ300502)$  $天孚通信(SZ300394)$  

公司手握与华为TO同源的玻璃基TGV先进封装技术，技术复用性强，构筑深厚壁垒。业务覆盖人形机器人、高阶自动驾驶、固态电池材料、AI算力CPO四大高景气赛道，同时与穗粒供电协同布局储能，业绩具备多曲线支撑。。。

公司与赛勒光电强强合资，后者800G、1.6T硅光芯片已量产，3.2T产品处于送样阶段。合资平台打通硅光芯片、玻璃封装、光引擎、光模块整机全链条，相关业务全部装入合资主体并可并表，成长空间广阔。合资注册进度偏慢源于外资备案、自贸区技术审核、上市公司内部合规等因素，预计三季度完成落地。。。

对标来看，其算力路径类似中际旭创、平台模式贴近天孚通信，又多出机器人与新能源业务，整体布局更具优势。

传统业务即可支撑50亿估值，当前五六十亿市值隐含大量成长预期折价。股价从42元高点回撤超五成，现已站稳年线、半年线，底部确立，当下是中长期布局良机，长期配置性价比突出。。。