$航凯电力(SZ832477)$  北京世纪航凯电力（832477）完整客户分类梳理

一、国内核心电网客户（营收占比超70%，第一大收入来源）

1. 国家电网总公司及各省电力公司（年报第一大客户，单年营收占比近40%）

覆盖全国23个省市自治区，含特高压、超高压、配网全层级采购：

华北：国网北京、天津、河北、山西、山东电力

华东：国网江苏、安徽、上海、浙江、江西电力（2026年持续中标江西配网框架采购）

华中：国网河南、湖北、湖南电力

西北：国网陕西、甘肃、宁夏、新疆电力（750kV特高压线路长期服务商）

西南：国网四川、西藏电力

重点落地工程：1000kV南荆线、长南线；±800kV复奉、哈郑换流站；750kV乌吐哈、榆横、宝鸡变电站防污闪整体改造

2. 中国南方电网及其下属单位

南方电网超高压输电公司、广东电网、广西、云南、贵州、海南电网，承接沿海盐雾重污区线路长效防护工程 

3. 各地送变电工程公司、地方电力集团

温州图盛控股、咸阳亨通电力、各省市送变电建设公司，多为工程分包与涂料批量采购客户

二、国内发电能源类客户

1. 五大六大火力发电集团：华能、大唐、华电、国电、国家电投、国能投下属各区域火电厂

2. 新能源电站：陆上风电、海上风电场、光伏集中式电站（沿海、西北风沙区绝缘防腐治理）

3. 中节能等新能源平台企业，配套新能源升压站绝缘改造项目

三、电力产业链上游制造客户

全国绝缘子、高压电气设备制造厂商，批量采购自研RTV防污闪涂料用于出厂设备预涂覆，形成稳定耗材复购订单。

四、国内政企、科研配套客户

航天、航空、自然资源系统单位：北京航天河、航天恒星、自然资源航空物探遥感中心、热力能源企业，配套特种高压绝缘防护项目

五、海外国际客户（第二增长曲线，海外营收占比约22%）

1. 南亚（核心海外市场）

巴基斯坦国家输配电公司NTDC、KALPATARU、中国电建装备有限公司；完成巴基斯坦默蒂亚里-拉合尔±660kV直流全线防污闪工程，长期框架合作 

2. 欧美、中东、拉美、非洲EPC总包商

KEC EPC（印度国际电力总包）、NATIONAL CONTRACTING、西班牙、希腊、巴西、秘鲁、安哥拉、智利、印尼、海合会各国电力工程企业，出口涂料+成套喷涂施工一体化服务

六、客户结构关键特征（年报数据佐证）

1. 集中度高、头部稳定：前五大客户年度营收合计占总营收63.32%，国家电网单一客户贡献近四成收入，现金流稳定、回款规范；

2. 客户粘性极强：电网实行年度框架招标、线路周期性复涂维保，同一省市电网连续合作十余年，复购率高；

3. 客户分层匹配业务模式

- 电网/大型电厂：工程总包+涂料耗材+长期运维一体化大单；

- 绝缘子厂商：涂料批量直销；

- 海外EPC企业：产品出口+外派施工；

4. 地域服务配套：天津、山东、江苏、陕西、宁夏等11省设属地工区，就近服务本地电网客户，48小时快速进场勘测施工。

风险提示：以上信息均来自公司公开年报、官网、招标公示，仅作客观业务梳理，不构成投资建议。