$川恒股份(SZ002895)$ $云天化(SH600096)$ $兴发集团(SH600141)$
世股汹汹，锂电崩摧，一众资金尽弃周期；旁人畏化工如猛虎，纷纷割筹离场，余独断言，金秋之时，当倾囊狂收磷化之股。览古今商道，陶朱公有言：贱取如珠玉，贵出如土，今磷化工处人心弃置之低谷，藏三重景气之机，下半年布局，恰逢天时地利，是以宜大举入仓。
其一，政策定鼎，磷矿升为国之重宝。昔年磷仅作农肥原料，今已列入三十六种战略矿产，与稀土、锂钴同列，严控开采指标，高品位矿难有新增供给，资源稀缺之势万古不变。上半年磷肥限出口以稳粮价，禁令止于八月晦，秋凉之后，外销闸门大开，海外肥价远胜内地，丰厚毛利即刻归来。天下农桑赖磷肥以熟田畴，粮食安全为立国根本，农需刚需无有寒冬，此为底层托底之基，绝非锂矿那般供给泛滥、需求飘忽可比。
其二，双轮兴业，新能源拓万里新途。世人皆知锂电因锂矿暴产而倾覆，殊不知磷酸铁独善其身，其原料倚磷而非碳酸锂，锂价大跌无损磷化盈利。今岁储能、二轮车、低速电车尽用磷酸铁锂，海内外户储装机逐月倍增，电池厂库存低位，补库之潮将至。加之电子级净化磷酸、高纯氟化物产能次第投产，高附加值新品源源落地，一改旧时单一化肥格局，农业固本、新能源增利，双需求共振，景气长坡厚雪。
其三，周期轮转，秋肥旺季转瞬即至。六七月份乃农肥淡季，经销商清库观望，是以板块震荡磨底，悲观情绪尽数释放，估值落于近五年洼地。待到九十月，全国秋耕备肥启动，复合肥厂批量采买，磷铵、饲料磷酸盐订单陡增；叠加硫磺成本压力随海外航运缓和边际松缓，企业毛利率环比修复，中报利空出尽，三季报业绩回暖可期。
反观当下市场乱象，资金逐AI之浮光，弃资源之璞玉，闻周期二字便仓皇出逃，不问产业根基深浅。锂矿之危在于供给无度，磷化之稳在于资源锁死，一虚一实，高下立判。计然云：旱则资舟，水则资车，众人惧淡季而抛售，智者知旺季而囤筹。
且观磷化诸企，手握自有磷矿者，成本壁垒坚如磐石；深耕磷酸铁者，绑定储能长景气。上半年回调已消化全部短期利空，无持续大跌之根基，只待金秋催化次第落地：出口放开、秋肥备货、储能放量三重大风齐至，股价自有扶摇之势。
夫投资之道，贵在逆众而行，不逐一时涨跌之浮影，洞见四时周期之定数。今秋良机已近，磷化工价值蛰伏谷底，是以下半年当抛开纷扰，放心狂购，静待周期回暖，坐收来日丰盈之利。
本文作者可以追加内容哦 !
