原创：试论物理AI产业中688507索辰科技的重大投资价值（第4篇）

————索辰科技加入光合组织并与海光信息发布物理AI一体机快速实现物理AI项目落地给公司带来重大价值分析

7月10日收盘后公司及相关组织官方发布光合组织智能计算应用大会盛事，其中直接与索辰科技相关的是两则消息，一件是索辰科技与中科曙光、海光信息、中国移动等行业头部公司签署框架合作协议，纳入生态顶层合作圈层；一则是继索辰科技与海光信息物理AI联合实验室以后，项目快速落地在大会期间首发全车第一套全国工业仿真、军工涉密、CAE+物理训练物理AI一体机，这款产品全球公开首发亮相，正式商用落地的标志性节点。索辰科技还正式加入光合AIDC基础设施专委会，参与十万卡超集群、行业标准制定。下面我专门针对这个行业重大动态及索辰科技物理AI项目落地以及物理AI一体机五年营收利润预估等进行梳理、思考后，临时增加这篇专文，不妥之处欢迎补充指正。

一、光合组织概况与索辰科技超前生态布局

光合组织（海光产业生态合作组织）2020年依托国家先进计算产业创新中心成立，由海光信息、中科曙光牵头，是国内规模最大、产业链最全的全国产先进计算生态联盟，在国产算力基建、军工信创领域具备行业主导地位，主导算力适配与超集群建设标准。组织下设区域分会、适配中心与专项专委会，分为普通会员、核心战略伙伴两层架构，汇聚6000余家产业链企业。

组织核心价值在于解决国产软硬件适配碎片化问题，统一技术体系，支撑十万卡级全国产超集群落地，串联芯片、整机、基础软件、行业应用全链条，加速各行业国产化替代，常态化举办年度智能计算大会、集中战略合作签约、联合实验室共建等活动。核心成员覆盖硬件整机、基础软件、AI科研、行业应用四大领域。索辰科技是应用层标杆，是核心成员单位。

索辰科技凭借全自研天工CAE、开物物理AI平台、完整军工涉密资质与软硬一体化交付能力，经海光推荐完成生态备案入驻，2026年4月在数字中国峰会公开亮相，7月郑州大会签约升级为核心成员，牵头搭建物理AI联合实验室、发布物理AI一体机。依托生态渠道、十万卡集群资源，公司拓宽军工、低空、智算中心客户，提升一体机客单价，开启软件+硬件+订阅的全新营收增长曲线。

二、进一步梳理近期来索辰科技与海光信息的合作动向

我再梳理索辰科技近期与海光合作的重大事件：是由光合组织牵头成员海光信息推荐加入，仅凭这一点就可看出索辰科技在行业中地位和技术实力；今年3月25日在索辰科技2026年世界物理模式发布会上，索辰科技与海光信息签署整体战略合作协议，正式确定共建物理AI联合实验室；7月10日在郑州举办的光合组织2026智能计算应用大会主会场，双方完成物理AI联合实验室现场揭牌仪式，同步发布双方合作落地项目首款物理AI一体，实验室正式挂牌启用，进入实际研发阶段；参与光合全场集中生态签约，升级为光合应用层核心战备伙伴；4月28日光合生态联合公开亮相，参加福州.数字中国建设峰值，双方共同参展光合组织联合展位，对外官宣索辰光合成员身份，现场展示开工CAE、开物物理AI平台基于海光DCU的适配成果，面向央企、各地信创市场同步曝光协同文字；依托联合实验室资质，接入曙光十万卡80000超集群，将索辰科技物理AI仿真作为集群标杆应用，同步加入光合AIDC基础设施专委会，共同参与国产物理AI、算力集群行业标准制定，依托海光国嵌入式AI新赛道拓展边缘端仿真场景落地。

这是成就索辰科技未来伟大的大平台、大战略、大手笔、大商机举措。

三、索辰科技与海光信息深度合作所带来的

针对近期双方合作动向合作模式及成果推出，鉴于双方各自地位与优势，我们可以得到索辰科技与海光信息合作所带来的价值是重大的，主要体现在：

（一）突破算力瓶颈，实现全栈自主

海光DCU原生兼容CUDA生态，完美适配工业仿真所需的FP64高精度计算。双方底层联合调优后，索辰全套物理AI平台完成海光CPU+DCU全栈适配，仿真训练速度大幅提升，彻底摆脱对英伟达GPU的依赖，研发节奏完全自主可控。

（二）打开军工与涉密增量市场

军工、航空航天等领域严禁境外芯片与仿真软件混用。索辰手握九大军工集团客户资源，海光是信创算力核心供应商，双方打造的全栈国产化方案可完美满足涉密场景“数据不出内网、软硬件自主”要求，直接强化索辰在国产涉密物理AI赛道的独家竞争力。

（三）升级商业模式，拓宽销售渠道

双方联合推出物理AI一体机，将索辰从单一软件授权升级为软硬一体化解决方案销售，客单价大幅提升。同时可借助海光遍布全国的服务器与信创整机合作伙伴渠道批量铺货，拓客效率显著提升。

（四） 构建国产“Wintel式”软硬联盟

索辰物理AI算法+海光国产算力形成国内独有的闭环生态，其他单一软件或算力厂商难以复制，在工业仿真专用算力赛道形成差异化竞争壁垒。

（五）品牌价值间接提升，行业地位不断压实

与海光的深度合作将大幅提升索辰科技品牌层级，使其跻身光合组织应用层核心标杆，获得国家级算力生态权威背书，强化了央企与军工客户信任。成功树立全国产物理AI一体化龙头标签，拉开与传统仿真厂商的差异化差距。借助顶级行业会议完成全域曝光，品牌从军工场景延伸至低空、智算等领域，同时强化科创属性，提升资本市场认可度。

这些价值不是一两个涨停板所能体现的，这是助力索辰科技腾飞、物理AI快速落地的加速器，随着双方合作深入和成果不断涌现，这对索辰科技未来影响大家会极度感觉到的，让时间来回答这个结果吧，不过那是你手里的索辰科技还有没有？

四、索辰科技与海光联合推出的物理AI一体项目给索辰科技带来的几项价值

这款物理AI一体是全球首发工业仿真、军工涉密，CAE+物理训练赛道第一套国产物理AI一体机。是全球公开首发亮相并正式商用落地的标志性节点，也是光合生态十万卡集群配套的标杆产品，意义与战备价值重大。

技术价值：彻底解决“算力卡脖子”，实现全栈自主可控。索辰工业仿真与物理AI训练极度依赖双精度FP64算力。海光DCU原生兼容CUDA生态，双方底层联合调优后，索辰全套物理AI平台完成了海光CPU+DCU全栈原生适配。仿真训练速度大幅提升，研发节奏不再受海外芯片出口管制牵制。

市场价值：打通军工涉密准入门槛，打开最大增量市场。军工、航空航天领域严禁境外芯片与仿真软件混用。全栈国产化方案满足“数据不出内网、软硬件自主”的硬性要求，索辰可深入涉密型号研发场景，在国产涉密物理AI赛道形成独家竞争力。

商业价值：升级商业模式，拓宽销售渠道。一体机将索辰从单一软件授权升级为软硬一体化解决方案销售，物理AI业务毛利率90%以上，客单价大幅提升。同时可借助海光遍布全国的服务器与信创整机合作伙伴渠道批量铺货，从军工院所直销拓展至地方智算中心、低空经济等民用客户，拓客效率显著提升。

归纳总结：

我们来总结一下，这款物理AI一体对索辰软件业务的核心贡献。三位一体软件架构，利润结构极强，商业模式独一无二，一体机并非单纯硬件售卖，核心价值绑定三层高毛利软件体系：

1. 天工CAE永久授权：国内唯一全自研五大学科多物理场求解器，标准化授权毛利率86%，是军工研发刚需底座；

2. 开物物理AI训练平台：PINN物理神经网络、合成数据生成、虚拟迭代训练，毛利率接近99%，是物理AI增长核心；

3. 年度订阅技术服务：版本迭代、模型库升级、涉密运维，带来永续现金流。

硬件作为招投标交付载体，软件与服务贡献绝大部分营收与利润，形成区别于同行的盈利模式。

五、对物理AI一体机业务给索辰科技带来的营收利润预估

因7月10日才正式推出，鉴于市场需求、国产替代进度、客户适配、交付培训、技术升级换代等因素，我初步预估未来五年该业务可能给公司带来营收毛利预估。按单套标准版授权+服务费作为计算项，预估不同标准套110万-300万估算，我按较保守预估下列营收利润。纯属娱乐，不作参考。

2026年预估交付40-80套，软件收入0.8-1.2亿，净利润0.3亿；

2027年预估交付110-200套，软件收入2.19-4亿，净利润0.4-0.8亿；

2028年预估交付180-300套，软件收3.8亿-6.5亿，净利润0.8-1.2亿；

2029年预估交付230-420套，软件收5-8.3亿，净利润1-1.6亿；

2030年预估交付280-480套，软件收6-10亿，净利润1.2-2亿。

如果与海光合作的物理AI一体机能实现（应该是大幅度超越）上述经营指标，仅此新增业务一项，按较保守原则低值评估，每年将给公司带来新增营收利润大幅度增长，甚至是倍数极递增。

六、小结

在研究索辰科技的同时，近来我将视线扩展至未上市公司中涉足物理AI板块的优秀公司，其中国内安世亚太、光轮智能等未上市公司发展势头非常好，但相较各有优势，这些行业的佼佼者都将共同推进我国物理AI进步，都是中军人物，他们将与索辰科技一道共同实现国产替代贡献力量。

但，索辰科技是A股物理AI最具优势的唯一公司，多方面验证其具备显著的龙头品质。好马配好鞍，门当户对，索辰科技被海光推荐入群，一来就是高地位高站位，彰显索辰科技潜质内涵。随着与光合组织、与海光、中科曙光等行业头部单位签约与合作，将极力提升索辰科技行业地位和品牌价值，随着相关业务的源源落地，凭此借高平台将给索辰科技带来极度乐观和难以预测的商业机会和经济价值。龙头已现，巨龙腾飞将至。未来五年，十年后物理AI能与美抗衡的代表公司优选索辰科技，索辰将成为强大的一号选手。二级市场中面对新赛道物理AI及潜力龙头索辰科技未来超级巨大的成长空间，你手里的点点票短线涨个百元又跌个百元，而对于未来倍数、十倍甚至更多倍的空间来说，算个什么？什么都不算！

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祝大家投资顺利！

股海狐鹰

2026年7月12日中午

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