2026年是HBM业绩兑现的“黄金窗口期”HBM产能释放正通过需求爆发→价格上行→利率提升→业绩增长，显著改善存储企业盈利。

$香农芯创(SZ300475)$  

2026年是HBM业绩兑现的“黄金窗口期”

HBM产能释放正通过需求爆发→价格上行→毛利率提升→业绩增长链条，显著改善存储企业盈利结构。2026年头部企业业绩将受益于HBM高毛利贡献与全行业价格上行，但需警惕2028年后产能集中释放带来的周期反转风险。当前行业处于“AI驱动超级周期”与“传统周期滞后性”交织的关键阶段，短期业绩确定性高，长期需关注供需平衡变化。

存储芯片短缺，瑞银预测持续到2028年中期，中报预报预增1千，两干%炸裂暴增，可持续至2028年，存储芯片是股价是涨了上百倍，但与百分一千以上的净利润暴增，和很低的市盈率的个股来讲是被严重低估的，价值必然回归，早晚会大涨，特涨的，不断创新高将是常态。现在持有存储芯片和创新药的基金，任凭风浪起，稳坐钓鱼台。必收获黄金鱼，钻石鱼。