重要事件回顾
1. 国常会：全链条推动新兴支柱产业规模化发展
7月10日，国务院常务会议召开。会议指出，要系统推进数字中国建设，适度超前布局数字基础设施，加快推进新一代通信网、算力网建设，提升数智化水平，全面赋能经济社会发展。要加强前沿科技攻关，增强对新型安全风险的评估和防控能力，严守安全底线。要全链条推动新兴支柱产业规模化发展，加强基础研究和关键软硬件攻关，支持多技术路线布局，突出应用牵引，加速技术迭代和生态完善。要强化要素保障，优化监管模式，引导各地因地制宜、错位发展。会议审议通过《全民健身计划（2026－2030年）》。会议指出，要多渠道增加全民健身场地设施供给，加力发展校园体育，办好各类群众赛事，优化健身普及方式，创新发展健康产业，更好守护人民群众全生命周期健康。（来源：新华社）
2. 《“十五五”碳达峰行动方案》发布
《“十五五”碳达峰行动方案》发布，为我国如期实现2030年前二氧化碳排放达到峰值目标描绘了“路线图”。接下来五年，我国能源结构将进一步调整优化。到2030年，我国单位国内生产总值二氧化碳排放比2025年降低17%，非化石能源消费占比达到25%。在具体举措上，《行动方案》中明确，加快能源结构调整优化，大力推进非化石能源开发，“十五五”期间，加快推进新增用电量由新增清洁能源电量覆盖。（来源：新华网）
3. 国务院批复同意《中医药振兴发展“十五五”规划》
7月10日，国务院发布《关于〈中医药振兴发展“十五五”规划〉的批复》，原则同意《中医药振兴发展“十五五”规划》，为未来五年中医药事业、产业、文化协同发展划定顶层路线图，为 “十五五” 健康中国建设取得决定性进展筑牢中医药支撑。批复指出，《规划》实施要坚定不移走中国特色卫生与健康发展道路，坚定不移贯彻新时代卫生与健康工作方针，坚持中西医并重，坚持守正创新，遵循中医药规律和特点，完善中医药传承创新发展机制，加快推进中医药现代化，推动中医药走向世界，为推动“十五五”时期健康中国建设取得决定性进展提供有力支撑。（来源：经济参考网）
4. 全国用电负荷15.18亿千瓦，创历史新高
今年以来，国民经济持续向新向优发展，终端电气化水平稳步提升，叠加近日全国多地出现高温天气，电力负荷快速攀升。7月10日，全国用电负荷今年以来首次创历史新高，最高达到15.18亿千瓦，较历史极值增加1000万千瓦。入夏以来，南方区域电网和广东、广西、海南、宁夏、甘肃、福建、陕西等多个省级电网用电负荷累计20多次创历史新高。下一步，国家发展改革委将认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，会同煤电油气运保障工作部际协调机制各成员单位，密切跟踪研判电力供需形势，压实各有关方面责任，落实各项保供电措施，全力保障经济社会发展用电需要，全力保障人民群众可靠用电、多用绿电。（来源：发改委网站）
5. 商务部、海关总署：对氦气实施临时禁止出口管理
7月10日晚间，商务部、海关总署联合发布公告，宣布对氦气实施临时禁止出口管理。公告称，依据《中华人民共和国对外贸易法》有关规定，商务部、海关总署决定对氦气（海关商品编号：2804290010）实施临时禁止出口管理。自本公告公布之日起执行，后续相关调整将另行公告。（来源：商务部）
6. 长鑫科技7月16日开启新股申购
7月9日，长鑫科技公布科创板IPO招股意向书，正式启动科创板IPO发行程序。公告披露公司新股网下申购日和网上申购日均为7月16日。该公司拟初始公开发行股票66.88亿股，发行股份占公司发行后总股本的比例约为10.00%（超额配售选择权行使前）。发行初始战略配售发行数量为33.44亿股，占初始发行数量的50%。（来源：第一财经）
7. 我国可复用火箭实现历史性突破
7月10日12时15分，由中国航天科技集团一院研制的可重复使用大型液体运载火箭——长征十号乙运载火箭在海南商业航天发射场发射升空，我国商业航天由此迎来历史性突破。据悉，本次长征十号乙火箭成功实现一子级的可控回收，是我国首次成功实施运载火箭可控回收，也是全球首次运载火箭网系回收，标志着我国成为继美国之后全球第二个掌握大运力可回收火箭技术的国家。对此，机构普遍认为，随着突破可回收技术，我国将有效缓解“星多箭少”、火箭运力不足的发展瓶颈，商业航天产业链也将迎来降本增效、规模兑现的全新发展阶段，大航天时代有望拉开序幕。（来源：科创板日报）
8. 伊朗革命卫队称警告射击一违规船只，霍尔木兹海峡暂时关闭
当地时间12日凌晨，伊朗伊斯兰革命卫队海军发布声明称，数艘船只试图偏离批准航线行驶，并无视伊方的警告和提醒，拒绝调整航向、按照规定路线航行。其中一艘关闭自身系统、危及海上航行安全的船只遭到警告射击，并被迫停航。声明称，由于此次不安全局势是“由外国势力非法干预造成的”，霍尔木兹海峡将暂时关闭，直到另行通知。在美国结束对该地区的干预之前，任何船只都不得通行。此外，如果“侵略者”以此次事件为借口，采取错误行动或再次对伊朗发动攻击，伊方将以更强烈的力度予以回应，并将打击该地区敌方新的军事基地。（来源：央视新闻客户端）
一周行情回顾
1、全球市场
上周全球市场涨跌不一，美股表现分化，纳斯达克指数累计上涨1.74%，标普500指数累计上涨1.23%，道琼斯工业指数累计微跌0.5%。港股方面，恒生指数累计上涨3.53%。
上周美伊冲突再度升温，压制市场风险偏好，但下半周AI产业链利好集中释放成为扭转市场的核心力量，标志性事件包括美光科技宣布将美国投资计划从2000亿美元上调至2500亿美元，以及SK海力士在纳斯达克成功上市等，多重利好推动下，美股存储、光通信、半导体等板块迎来爆发。
数据来源：Wind，统计区间7月6日至7月10日，过去市场表现不代表未来。
2、A股市场
上周A股主要指数多数录得下跌，沪指失守4000点，创指周线三连跌，科创50逆势大涨。具体来看，上证指数累计下跌1.17%，深证成指累计下跌3.53%，创业板指累计下跌4.41%，科创50指数累计大涨4.52%。盘面上，创新药反复活跃；银行、白酒及AI应用等也轮番表现；周四半导体大幅拉升，周五大幅回调，市场波动有所加大。
数据来源：Wind，统计区间7月6日至7月10日，过去市场表现不代表未来。
行业表现方面，申万一级行业指数中，计算机、传媒、房地产等板块表现较好，建筑材料、电力设备、基础化工等板块表现较差。
数据来源：Wind，统计区间7月6日至7月10日，过去市场表现不代表未来。
市场展望
上周市场整体下行，上证指数持续跌破4000点关口，科创50与上证50实现上涨，尤其是科创50表现较为强势。创业板指则再次出现大幅下跌，已经出现周线3连阴，此前强势上行趋势改变。另一个非常弱的指数是中证2000，上周连续大幅下跌。风格角度，价值继续优于成长，本月以来成长风格回落幅度巨大，大盘价值相对稳健；大盘优于小盘，小盘成长与小盘及价值指数显著下跌。板块角度，能源、消费、科技表现相对较好，但科技板块波动较大，先进制造则回落较多。上周日均成交额接近2.93万亿元，环比减少5117亿元，下降幅度为近期较高水平；截至上周四，融资余额下降至2.93万亿元，科技的波动带来风险偏好的小幅下行。
市场近期比较弱势，反而无需悲观，机会逐步大于风险。科技的中长期逻辑不变，海内外大厂的资本开支展望仍在上修，模型能力仍在提升；短期更多是资金面的扰动，外部的地缘也有一定干扰，不过市场早已脱敏，除非再次大规模升级。
A股市场自6月下旬以来震荡下行，与此同步的是韩国综指熔断频次增加，由于此前科技板块是A股上涨的核心驱动力，全球科技联动性较强，这是近期市场表现较弱的主要原因。与韩国综指同步回调的还有美股的一些硬件科技公司，软件则有一定反弹，支撑了美股整体表现尚可。由于科技的波动率增加，资金寻求再平衡，如美股中的部分耐用品、金融等也开始有较好表现；于此同时，也有部分海外机构开始发声港股、A股的传统领域迎来配置机会。A股中的传统领域有着众多的优秀公司，其抵抗行业和宏观波动的能力很强，当前受到了市场风格影响估值大幅收缩，而经营保持稳健。这类公司需要自下而上的角度去挖掘，具备了很好的配置价值。但要形成系统性地估值提升还较为困难，因为从过去的经济数据看，还没有获得足够的数据支撑；6月份的制造业PMI有所改善，但价格指数尚弱，部分领域仍有压力，政策增量也多聚焦于科技，后续是否有政策加码值得跟踪。
资金再平衡的范围是较为有限的，当前已经逐步进入中报季，从工业企业利润增速的结构及1季报的情况可以容易判断高增长板块依然来自于科技与部分资源品。当下看AI仍是最好的景气资产，并带动半导体、上游元器件材料等景气度提升；其他板块包括储能、电力设备、机械及化工中的部分细分领域需求向好；金融主要是券商也是一个值得重视的领域，基本面有望延续1季度态势。
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