作者：有自信我
本文仅为周期盘面逻辑推演，不构成任何投资操作建议
隔夜外围整体风险氛围偏弱，COMEX黄金大跌2.61%收于3997美元、在4000美元关口反复承压，LME铜、镍等工业金属同步走弱；叠加今晚美国CPI数据落地前资金普遍观望、美伊地缘局势扰动，美元与美债收益率上行压制大宗商品定价，外部环境整体偏空。
个股层面，7月11日已披露半年业绩预增155–165亿元、同比增78.76%–90.29%，铜、钼钨量价齐升叠加巴西金矿并表构成基本面支撑，但利好已提前博弈发酵；7月13日收盘16.86元、大跌3.66%，当日盘后出现一笔平价小额大宗对倒换手（占成交额比重极低），近五日累计下跌7.92%、主力资金合计净流出超11亿元，抛压持续释放、筹码不断分散。公司以自产铜、金、钴钼为核心利润引擎，负TC格局下矿产端优势稳固，但贵金属与工业金属走弱会直接拉低盈利预期；叠加刚果（金）矿区政策不确定性、资金持续流向成长赛道，周期板块做多动能不足。
从筹码与技术结构看，17.8–18.2元区间堆积前期套牢抛压，16.6–16.8元为短期关键支撑；即便出现技术性修复，上行空间也受商品与宏观预期约束；若外围金属继续走弱，支撑区间将反复承压，盘面以消化利空、震荡磨底为主。
操作上坚持风控优先，持仓者借反弹分批优化仓位结构；未入场者耐心等待CPI数据落地、贵金属价格企稳与筹码充分沉淀后再评估机会，理性看待周期股“业绩强、资金弱”的结构性矛盾，规避短期商品波动带来的回撤风险。
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