$金圆股份(SZ000546)$  碳酸锂无论什么价格，对于金圆是没有任何意义的。目前能从预期业绩中看到的积极因素，也就是没有出现自己吓自己的隐性利空了。去年巨亏一大根源是阿根廷海外盐湖一次性减值2.2亿，本次预告只字未提资产减值。说明海外劣质锂矿包袱应该彻底切割干净了，未来不会再出现数亿级大额一次性暴雷亏损，排除了一个重大隐藏雷点。过去同时布局阿根廷盐湖、多地环保项目，多头烧钱；现在所有资本开支、人力全部集中在捌千错单一盐湖，不再分散消耗现金流，资源集中意味着后续只要工艺跑通，全部投入都能转化收益。预告仅解释经营亏损，未披露平仓风险、项目勒令停工、环保罚款等致命利空。捌千错一期维持试生产状态，公司环保业务正常运营，经营底盘没有断裂。二季度常规产业、环保补贴7月中下旬会到账，计入三季报，几千万规模的补助能够小幅压缩全年整体亏损，只是无法改变主业扣非亏损的事实。

但是，对于很多人预期的利好是没有一点实现。很多人，包括外资，我觉得一季度介入金圆，应该觉得二季度会出现试产消息方面偏乐观的情况，但二季度啥也没有，包括今年传统业务的内卷加剧，也不能给锂业务输血了。未来预估公司的现金流会更加紧张，不排除依靠公司外资金介入，给与分红，或是依靠银行低息贷款等扶持资金继续将电化学脱嵌技术进行下去。2000吨产线改造后，看后期试产结果如何，即使试产结束，8000吨产线的资金从何而来？压力很大！扣非主业亏损同比扩大，代表公司核心经营能力实实在在变差，这是压制股价的核心。

所以，金圆股份不用关注碳酸锂价格如何，高与低，都不会改变金圆的基本面。什么时候试产有好消息了，再考虑研究他的下一步动作吧。困境反转，一直是一些投资者的研究对象，如果实现量产，金圆的市值会从现在的30亿升到85亿到110亿区间，后期随着公司的发展，可能会出现更好的情况。当然一切都是预期，一样金圆股份对得起投资者