一、今日重大事件
1、统计局发布数据：上半年我国GDP同比增长4.7%，规模以上工业增加值同比增长5.4%。初步核算，上半年国内生产总值695704亿元，按不变价格计算，同比增长4.7%。分产业看，第一产业增加值31522亿元，同比增长3.7%；第二产业增加值250473亿元，增长3.9%；第三产业增加值413709亿元，增长5.2%。分季度看，一季度国内生产总值同比增长5.0%，二季度增长4.3%。从环比看，二季度国内生产总值增长0.9%。
2、为保持银行体系流动性充裕，2026年7月15日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展14000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月（184天），到期日为2027年1月15日（遇节假日顺延）。
3、美国总统特朗普表示，霍尔木兹海峡对除伊朗以外的所有船只开放。海湾国家将对美国进行投资，决定用贸易协定取代按20%比例收取的海峡货运补偿。
二、每日市场播报
1、权益市场： A股市场呈现典型的“宽基普涨+结构性轮动”强势格局。前期调整充分的医药生物板块迎来级别的估值修复，创新药、医疗服务细分赛道领涨两市，消费板块中的白酒、影视院线同步补涨，而此前高景气的半导体、存储赛道则出现阶段性获利了结。资金端呈现明确的增量进场信号，股票型ETF单日净流入规模逼近600亿元，北向资金延续净流入态势，叠加央行落地1.4万亿元6个月期买断式逆回购操作，全市场流动性环境维持宽松，全球权益资产风险偏好同步抬升，A股市场在流动性与风险偏好的双重驱动下，走出阶段性强势修复行情。
2、债券市场：国内债市整体呈现平稳偏强、小幅震荡上行的运行特征。央行落地大额流动性投放操作，当日开展1.4万亿元6个月期买断式逆回购操作，净投放规模达5000亿元，该期限买断式逆回购余额增至6.1万亿元，有效平滑税期缴款、政府债券发行带来的资金缺口，为债市平稳运行提供充足流动性支撑。利率债几乎全线飘红，在偏弱的股市环境下展现出较强的配置价值。信用债整体涨跌幅度不大，走势呈现结构性分化，中短端信用债在票息支撑下表现优于长端品种，韧性更强，长端品种受市场情绪影响略显承压。
三、热点跟踪
股市热点：医药板块今日全面反弹，有什么催化剂？
医药板块7月15日迎来全面反弹，核心催化剂主要集中在政策利好催化、产业景气度持续验证、资金面支撑三大维度：
一、政策端释放明确的支持信号
1、医保目录调整进展超预期：国家医保局近期公布了2026年国家基本医保目录、商业健康保险创新药品目录调整的形式审查通过名单，基本医保目录申报总体通过率达91%，商保创新药目录通过率达94%，相关规则进一步拓宽了创新药纳入医保体系的通道。
2、基药目录调整的重磅利好：《2026年版国家基本药物目录》于7月9日正式发布，9月1日起实施，本次调整首次打破了基本药物排斥高价创新疗法的惯例，将国产1类创新药、GLP-1、单抗及靶向抗肿瘤药等纳入目录，明确释放了支持创新药发展的政策信号，大幅拓宽了创新药进入基层和基本用药体系的渠道。
3、此前配套政策持续铺垫：此前6月23日第十二批国家集采明确仅纳入成熟仿制药，专利期内的创新药全面豁免集采；7月3日国家药监局发布CGT药品审评优化的征求意见稿，将符合条件的细胞与基因治疗药品的临床试验审评周期从60个工作日压缩至30日，进一步提升创新药审批效率，政策确定性持续增强。
4、行业顶层规划加持：国务院常务会议审议通过《国民健康十五五规划》，明确提出构建全生命周期健康服务体系，大力发展健康产业，为医药行业长期发展提供了顶层政策指引。
二、产业景气度持续验证，基本面支撑强劲
1、创新药出海数据创历史新高：2026年1至6月，我国创新药对外授权共81笔，交易总额约1100亿美元，已达2025全年对外授权交易总额的80%，远超市场预期，创历史新高。近期还密集落地了石药集团与阿斯利康最高17.7亿美元的siRNA药物合作、迪哲医药与阿斯利康总潜在金额15亿美元的全球独家许可协议等重磅案例，验证了中国创新药的全球竞争力。
2、创新药上市质量大幅提升：2026年上半年我国共批准38个1类创新药上市，其中11个是自主研发的新靶点、新机制国产创新药，占比远高于2025年，国产创新药研发的质量和效率明显提升；同期获批上市的创新医疗器械达到42个，包含多个“全球首款”产品，产业基本面持续向好。
3、板块估值性价比凸显：前期创新药板块已经历充分调整，A股、港股的不少医药龙头标的回调幅度显著，板块整体估值处于历史低位，叠加BD超预期进展以及各重点新药临床数据读出，行业正从“估值驱动”向“业绩兑现+全球化落地”切换，CXO板块兼具业绩确定性与估值性价比，安评环节订单快速恢复，同时具备量价双重逻辑，景气度得到机构一致看好。
三、资金面形成正向支撑
1、机构资金大举布局：兴证金工数据显示，7月13日沪深300ETF、中证500ETF、中证1000ETF等核心宽基ETF出现大规模净申购，这类大额净流入通常出现在市场阶段低位，场外增量资金持续进场，带动包括医药在内的相关赛道估值修复。
2、产业端回购提振信心：2026年至今已有166家A/H生物医药上市公司累计回购133.45亿元，包括恒瑞医药、中国生物制药等头部企业都推出了大额回购计划，向市场传递了强烈的信心。
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