国内消息面上，存储两大龙头同步加速资本化进程，产业扩产逻辑持续强化。7月10日证监会更新国内一家存储龙头首期IPO辅导报告，本次辅导由两家券商龙头联合牵头，两家券商机构合计抽调31人组建专项辅导团队，超大人力配置在近年科创IPO项目中较为罕见。（来源：财联社20260712《31人IPO“辅导天团”亮相，两券商同时押中“双子星”》，相关个股仅作列示，不构成任何投资建议）
除此之外，另一国产存储核心企业资本动作落地。7月9日存储巨头正式披露招股意向书，确定7月16日开启新股申购，科创板IPO发行流程全面启动。市场将本次上市视作国产存储大规模扩产的标志性信号，募集资金将全部投入新一轮资本开支周期，在自主可控刚需、海外存储供给受限双重背景下，行业将按照设备、零部件、材料三段路径迎来估值重估，存储厂商盈利修复后持续扩产，将向上游传导稳定订单增量。（来源：相关公司公告，仅作列示，不构成任何投资建议）
海外消息面上，电子代工龙头公布其第二季度营收同比增长36%，符合市场预期。作为科技核心代工厂，其景气度是全球半导体风向标。当前消费电子需求偏弱，但数据中心、AI 芯片订单充足，有效对冲板块压力，提振上游芯片厂商信心。（来源：相关公司公告，仅作列示，不构成任何投资建议）
算力资本开支持续加码，上游硬件需求根基稳固
循着产业脉络来看，一切景气的源头都来自全球算力基建的巨额投入。平安证券指出，海内外科技巨头疯狂加码算力资本开支，海量硬件采购需求自上而下传导，成为本轮消费电子上行坚实的底层支撑。（来源：平安证券20260710《电子行业2026年中期策略报告：AI逐浪，景气畅旺》）
一是海外投入规模空前，2026年一季度四家北美云厂商合计资本开支达1288亿美元，同比大涨81%，各家接连上调全年资本规划，资金全部倾斜AI服务器、算力集群搭建；Rubin全新算力平台落地量产，进一步放大全链路硬件采购需求。（来源：平安证券20260710《电子行业2026年中期策略报告：AI逐浪，景气畅旺》，相关个股仅作列示，不构成任何投资建议）
二是国内厂商同步跟进布局，2026年一季度两家互联网龙头资本开支合计588亿元，同比增长12.9%，国内互联网大厂持续加码本土智算中心建设，国产算力芯片、配套电子零部件订单稳步释放。（来源：平安证券20260710《电子行业2026年中期策略报告：AI逐浪，景气畅旺》，相关个股仅作列示，不构成任何投资建议）
存储量价乘风而起，开启超级上行周期
然而，算力集群建设离不开大容量、高带宽存储配套，存储行业率先迎来量价齐升的黄金周期。平安证券认为，AI训练与推理需求爆发式增长，叠加供给端产能结构性收缩，存储芯片长期处于供需失衡状态，上涨周期具备极强持续性。（来源：平安证券20260710《电子行业2026年中期策略报告：AI逐浪，景气畅旺》）
需求端，AI服务器单台存储搭载量远高于传统服务器，HBM、高端DDR5需求缺口持续拉大；供给端，海外大厂将八成先进产能投向高附加值高端存储，通用存储产能被持续挤压，原厂库存长期低于安全健康区间。（来源：平安证券20260710《电子行业2026年中期策略报告：AI逐浪，景气畅旺》）
价格层面涨势明确，26Q1DRAM合约价环比上涨80%-85%，NAND环比上涨55%-60%，平安证券指出，三季度两类存储依旧保持两位数环比涨幅，存储涨价红利同步传导至存储设计、封测、专用测试设备全链条。（来源：平安证券20260710《电子行业2026年中期策略报告：AI逐浪，景气畅旺》）
算力配套元件供需双旺，PCB、MLCC共享景气红利
算力设备严苛的硬件标准带动中游配套元器件集体迎来景气周期。平安证券指出，全新算力平台量产落地，倒逼PCB行业向高端工艺升级，打开长期增长蓝海。（来源：平安证券20260710《电子行业2026年中期策略报告：AI逐浪，景气畅旺》）
一方面mSAP、CoWoP先进工艺快速普及，2025-2030年AIPCB与IC载板年复合增速高达32.6%，铜、玻纤原材料涨价叠加高端产能紧缺，覆铜板企业持续调价，钻针、PCB专用设备同步受益，本土厂商持续抢占海外份额。（来源：平安证券20260710《电子行业2026年中期策略报告：AI逐浪，景气畅旺》）
与此同时，海量算力机柜催生电容需求爆发。东莞证券认为，AI服务器单台MLCC消耗量级激增，高容高压高端型号工艺难度大、新增产线周期长，供需缺口持续拉大；海外大厂产能满载，主动收缩消费类产能，大量中端订单外流，国内被动元件企业凭借成本工艺优势承接增量订单，行业涨价周期具备长期支撑。（来源：东莞证券20260706《电子行业2026年中期投资策略：AI商业化加速驱动算力景气上行》，相关个股仅作列示，不构成任何投资建议）
端侧AI硬件多点开花，开辟全新增长曲线
上游中游产业链景气层层向下传递，终端消费硬件迎来创新爆发期。中原证券表示，本地大模型落地重构终端体验，AI手机渗透率快速攀升，AIPC激活换机需求，AI眼镜成为穿戴赛道核心增量，三大产品走出存量竞争，开辟全新增长曲线！（来源：中原证券20260709《半导体行业月报：全球存储厂商加速扩产，关注半导体设备及零部件投资机会》）
把握AI硬件超级周期，一键布局消费电子龙头！国证消费电子主题指数迎“AI终端创新+存储涨价+政策刺激”三重催化！一键覆盖行业龙头，囊括上游关键元器件与中游组装龙头，链接从上游存储/PCB到整机龙头的全景机遇！（数据来源：wind，截至20260713）
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