一、今日市场回顾
今日A股轮动加速，主要指数多数收跌。根据Wind数据显示，截至7月15日收盘，上证指数下跌0.29%，深证成指下跌0.97%，创业板指下跌1.21%。全市场成交额约2.59万亿元，较上一交易日继续缩量，资金观望情绪有所升温。
盘面上，红利和消费方向表现较好，成为今日市场的重要亮点。银行等高股息、红利特征较强的板块相对活跃，显示资金在市场波动加大时，更关注现金分红、盈利质量等因素；大消费方向也迎来回暖，食品饮料、零售、美容护理、影视等板块涨幅居前，主要受到扩大消费相关政策预期提振。
近期红利方向表现相对活跃，背后主要有两方面原因：一是部分红利资产估值处于相对较低水平，以中证红利指数为例，根据wind数据，截至7月13日，其市净率约0.78倍，在市场回调时更容易获得关注估值的资金青睐；二是其股息率约4.92%，对保险等长期资金具有一定吸引力。红利资产多集中于银行、电力、公用事业等成熟行业，盈利和现金流相对清晰，部分利润会以分红形式回馈股东，因此在市场风格轮动、科技板块波动加大时，常成为资金关注的方向之一。
科创方向今日则出现回调，科创综指下跌3.48%。不过，得益于覆盖范围更广、成分结构更多元，其跌幅小于科创50，体现出指数分散覆盖硬科技多个细分方向的特点。当半导体、算力硬件等部分高热度板块调整时，科创综指的行业覆盖优势也会有所体现。
小博想和大家说，科技方向近期的调整，更多反映交易层面的获利回吐、板块轮动和情绪消化，并不一定意味着长期产业趋势和基本面发生改变。根据Wind数据，截至2026年7月15日，科创综指近一年涨幅达76.62%，中长期表现依然较好。
回顾今年以来的走势，科创综指经历过多次阶段性调整，但历次高点回调后均收复跌幅，突破前高后的再上涨幅度均超过9%。例如，5月25日阶段高点后的调整，历时17个交易日完成修复，到6月30日创出新高时，已较前高再涨17.33%。历史表现不代表未来，但也说明科技成长方向在波动中往往需要更多耐心观察产业景气和业绩兑现。
在当前市场轮动较快的环境下，大家也可以从组合搭配的角度理解“哑铃策略”：一端关注科创综指所代表的科技成长方向，跟踪AI、半导体、先进制造等长期产业趋势；另一端关注红利资产，关注高股息、现金流较好企业。两类资产风格不同，或有助于平衡组合在不同市场阶段的表现。
二、博粉问答
博粉：美国6月CPI数据怎么看？对科创方向有什么影响？
小博答：CPI可以简单理解为“物价温度计”。CPI数据回落，意味着美国通胀压力有所缓和，市场对于海外货币政策进一步收紧的担忧也会有所减轻。
为什么科技板块会关注这个数据？因为科技成长资产通常更看重未来的盈利和增长预期，市场利率变化会影响这些“未来收益”的估值。当通胀降温、利率预期趋于缓和时，全球资金对成长资产的风险偏好有机会得到改善，科技板块面临的外部估值压力也可能有所减轻。
从近期海外市场反应看，通胀数据公布后，美债利率有所回落，黄金和海外科技资产也出现一定修复，反映市场对流动性环境的担忧有所缓和。
对科创方向而言，外部流动性预期缓和，短期有助于改善科技成长板块的市场情绪；而更核心的长期支撑，依然来自国内AI算力、半导体国产替代、先进制造、创新药等产业趋势。科创综指覆盖半导体、人工智能、先进制造、医药创新等多个硬科技方向，能够较全面地反映科技成长板块的整体变化，关注科技方向的小伙伴不妨把视角放长一些，持续跟踪长期逻辑。
所以，小伙伴可以把CPI回落理解为一个偏积极的外部信号，但科技方向后续能否走得更远，最终还要看产业景气能否延续、企业业绩能否兑现。
风险提示：本文内容仅供参考，仅代表本公司对于当前市场环境的相关观点，基于市场环境的不确定性和多变性，所涉观点后续可能发生调整或变化，不构成任何投资建议及承诺，非基金宣传推介材料。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险评测，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。请在进行投资决策前，务必仔细阅读基金的法律文件（招募说明书、基金合同、基金产品资料概要等），充分考虑自身的风险承受能力。定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不是替代储蓄的等效理财方式。基金有风险，投资须谨慎。中证将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。如果您购买的产品投资于科创板股票，将面临包括但不限于流动性风险、退市风险、投资集中度风险等投资科创板上市股票的特有风险，由此可能给基金净值带来不利影响或损失。
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