大家好，我是宝盈基金姚艺。
今日A股及港股创新药板块集体走强，核心催化来自昨日晚间国内三家创新药企同日披露的重磅海外授权合作：其中一款已在中美获批的EGFR靶向创新药达成全球独家授权，收获6亿美元首付款及最高9亿美元里程碑付款；一款第三代CD40L单抗的海外权益合作总金额达11亿美元；一款口服IL-23环肽产品的海外授权收获1.2亿美元首付款及最高21.8亿美元里程碑付款。三笔交易覆盖肿瘤、自身免疫两大高景气赛道，合作方均为海外具备成熟临床开发能力的专业药企，集中验证了国产创新药的全球研发与商业化价值，直接点燃了板块做多情绪。
我们认为，本次行情并非单一事件驱动，而是资金、政策、基本面三重逻辑共振的结果。
从资金面看，在AI主线进入休整、市场资金寻求高低切换的背景下，低位的创新药板块正持续获得资金回流。7月以来场内创新药ETF持续吸金，多家头部机构集中增持港股创新药标的并触及举牌线，南向资金对核心创新药企的持股量6月以来也出现大幅提升，机构配置意愿持续回升，为板块修复提供了充足的流动性支撑。
从政策面看，行业支持政策正在密集落地。时隔八年修订的《2026年版国家基本药物目录》已于近期正式发布，目录总品种扩至794种，新增116种，将于9月1日起实施。本次调整最大的亮点是首次打破基本药物排斥高价创新疗法的惯例，批量纳入国产1类创新药、靶向抗肿瘤药GLP-1等品类，叠加医保支付的协同联动，将直接加速创新药向基层市场渗透，为行业打开更广阔的市场空间，政策端对医药创新的支持态度十分明确。
从基本面看，创新药产业的向上趋势有扎实的数据支撑。BD出海方面，2026年以来行业国际化节奏明显加快，上半年已诞生多笔百亿美金级的头部药企出海合作项目，过去一年半国内TOP10海外授权项目中，半数发生在2026年，交易靶点从肿瘤拓展至自身免疫，技术平台持续多元化。业绩端也同步兑现，国内药物安全性评价龙头企业上半年预计归母净利润同比增长 884.9%-1377.4%，扣非净利润同比增速超 23 倍，验证了产业链需求的强韧性。
总结来看，短期重磅BD交易成为情绪导火索，而政策托底、资金回流、基本面扎实则构成了板块修复的核心支撑。当前创新药板块整体估值仍处于历史偏低位置，后续随着10月 ESMO学术会议临近，新一轮临床数据读出有望带来持续催化。我们会持续跟踪产业进展，聚焦具备全球商业化潜力、业绩确定性强的优质标的，把握行业的长期成长机会。
当然，创新药板块具备高波动的特点，对于普通个人投资者来说，可以考虑定投或者分批加仓的方式。最后，欢迎大家关注我管理的宝盈医疗健康沪港深股票（A类代码：001915、C类代码：020437）和宝盈创新医疗混合发起式（A类代码：023393、C类代码：023394），一起把握创新药投资机遇，谢谢大家。
$宝盈创新医疗混合发起式A(OTCFUND|023393)$
$宝盈医疗健康沪港深股票A(OTCFUND|001915)$
$宝盈医疗健康沪港深股票C(OTCFUND|020437)$
#端侧AI合规落地提速，受益股有哪些？#
数据来源：Wind，公开资讯整理，中金、中信证券
本文中的内容和意见仅供参考，不构成任何投资建议及法律文件。投资者不应将本文为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本文可以取代自己的判断。
风险提示：宝盈创新医疗混合发起式基金风险等级为中等风险（R3），适合风险承受能力稳健型（C3）及以上的投资者；宝盈医疗健康沪港深股票基金风险等级为中高风险（R4），适合风险承受能力积极型（C4）及以上的投资者。风险承受能力与上述产品风险等级不匹配的投资者请谨慎购买。投资有风险，入市须谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。宝盈创新医疗混合发起式基金和宝盈医疗健康沪港深股票基金可以通过港股通机制投资港股，基金资产对港股标的的投资比例会根据市场情况、投资策略等发生较大的调整，存在不对港股进行投资的可能，此外上述基金还面临港股通机制下因投资环境、投资者结构、投资标的构成、市场制度以及交易规则等差异所带来的特有风险。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。购买该基金，投资者应详细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，并在购买前完成风险测评。投资者进行投资时，应严格遵守反洗钱相关法规的规定，切实履行反洗钱义务。
本文作者可以追加内容哦 !
