自由现金流指数今日回调，反弹结束了吗？

大家好，我是方正富邦基金的基金经理于润泽，中证自由现金流指数出现了一定幅度的回调，有小伙伴要问反弹两天就结束了吗？$方正富邦中证全指自由现金流ETF联接C(OTCFUND|024603)$$方正富邦中证全指自由现金流ETF联接A(OTCFUND|024602)$

一、短期波动是第九次调整的延续，安全边际或仍在提升

回顾中证自由现金流指数近五年运行，我们统计到该指数共经历过八次显著的回撤与反弹周期，八次调整平均回撤幅度约19%，而后续平均反弹幅度达37%，反弹通常大于回撤（数据来源：wind，2018.01.01-2026.06.30）。当前我们正处于第九次调整区间，自2026年3月13日至6月末指数回撤约24%，已明显超过历史均值与中位数。今日的回调使估值进一步向低位靠拢，从风险释放角度看，这一轮调整或已较为充分，当前点位的安全边际或处于历史较高水平。

二、估值分位数仍处历史低位，投资吸引力仍在

从估值看，中证自由现金流指数滚动市盈率估值分位数已从2026年3月高点的86.3%回落至6月末的15.6%，处于近五年较低位置（数据来源：中证指数公司）。估值分位数跌破20%通常意味着市场定价已较悲观，向下空间相对有限；而自由现金流策略聚焦的，正是那些能持续产生稳定现金流、具备较强抗风险与分红能力的优质企业，当前估值水平或仍具备一定的投资吸引力。当前指数有一定幅度的反弹后出现回调，从幅度上看依然还处于估值较低的水平。

三、定投日的纪律：用分批布局平摊波动

市场的短期方向没人能精准预判。这也是我坚持"定投"的原因——不赌单次择时，而是用定期、分批的方式，把成本摊平在波动区间里。对于追求长期稳健回报的投资者，在当前这样的深度调整阶段，或许正是以纪律对抗情绪、逐步积累份额的窗口。当然，短期波动仍可能延续，分批布局、控制节奏或更为稳妥。

拉长周期看，中证自由现金流指数自2013年12月31日至2026年6月30日年化收益率约13.4%，相对上证、沪深300均有一定的超额，全收益口径年化更达18.2%；夏普比率约0.68，相对上证、沪深300指数体现出"较高收益、较优风控"的均衡特征（数据来源：wind）。这些长期数据，是我定投日坚持的底气，但不构成对任何短期走势的判断。

指数过往业绩不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议，也不代表基金产品表现，敬请投资者注意投资风险。

风险提示：投研观点不代表公司立场，不构成投资建议，也不代表基金过去及未来持仓，观点具有时效性。

市场有风险，投资需谨慎。投资者应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资，平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金所固有的风险，不能保证投资者获得收益也不是替代储蓄的等效理财方式。基金管理人承诺以恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人提醒投资者在做出投资决策前应全面了解基金的产品特性并充分考虑自身的风险承受能力，理性判断市场，投资者自行承担基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险。投资有风险，选择须谨慎。敬请投资者于投资前认真阅读基金的基金合同、最新招募说明书、基金产品资料概要及其他法律文件。根据最新招募说明书，当前方正富邦中证全指自由现金流ETF联接基金(A类:024602;C类:024603)申购费、赎回费、销售服务费、管理费、托管费的收取标准如下(费率折扣情况以销售机构展示为准;M/N分别代指金额/持有期限):方正富邦中证全指自由现金流ETF联接基金A类份额(024602)申购费率为:M<100万元1.20%;100万元≤M<500万元0.80%;M≥500万元1000元/笔，不收取销售服务费;C类份额(024603)不收取申购费，销售服务费年费率为0.40%;方正富邦中证全指自由现金流ETF联接基金基金（A类：024602；C类：024603）赎回费率为:N<7天1.50%;N≥7天免赎回费。方正富邦中证全指自由现金流ETF联接基金基金(A类：024602；C类：024603)管理费、托管费年费率为0.50%、0.10%。方正富邦中证全指自由现金流ETF联接基金跟踪指数为中证自由现金流指数（932365.CSI）。

销售机构根据相关法律法规对本基金进行风险评价，不同的销售机构采用的评价方法也不同，因此销售机构的风险等级评价与基金法律文件中风险收益特征的表述可能存在不同，投资人在购买本基金时需按照销售机构的要求完成风险承受能力与产品风险之间的匹配检验。

方正富邦中证全指自由现金流ETF联接的目标ETF为股票型基金,其长期平均风险和预期收益水平高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基金为ETF联接基金,通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现,具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。本基金如果投资港股通标的股票,将面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。#存储概念再度走弱！澜起科技股价重挫##端侧AI合规落地提速，受益股有哪些？##算力硬件股持续大跌，恐慌原因是什么？#