产业消息面上，国内方面，顶级行业盛会即将落地，2026世界人工智能大会定档7月17-20日于上海举办，大会聚焦大模型、智算、AI治理等前沿方向，超300款新品全球首发，智算、具身智能赛道各集聚200家以上企业。（来源：央广网20260707《2026世界人工智能大会7月17日开幕，全球AI前沿成果即将亮相上海》）
7月15日社交龙头云产品与通用具身智能企业达成战略合作，双方将围绕云计算算力保障、大模型AI能力、音视频感知数据、物联网设备协同四大维度深度合作，搭建覆盖研发、训练、交付全流程的具身智能云+AI底座，联合推出行业首个云端EaaS具身智能服务，加速具身智能商业化落地。（来源：相关公司公告，仅作列示，不构成任何投资建议）
此外，社交龙头云产品发布计费调整公告，自2026年8月1日起针对云数据库MySQL本地盘实例存储空间超额部分收取费用，此前产生的超额存储不追溯计费。（来源：相关公司公告，仅作列示，不构成任何投资建议）
据消息称，电商龙头千问大模型将接入消费电子龙头智能，面向国内iOS、iPadOS、macOS、visionOS用户开放，设备端可直接调用千问文本、图像理解与内容生成能力，无需跨应用切换。（来源：相关公司公告，仅作列示，不构成任何投资建议）
【万卡集群破晓，国产超节点筑牢算力底座】
2026世界人工智能大会即将揭幕，国产万卡级超节点真机集中亮相，国内算力竞争正式从单芯片性能比拼，迈入集群系统、全栈生态综合角逐的新阶段。中银证券指出，Atlas 950 Super PoD超节点将现场展出，产品以单柜64卡为基础，能支持8192张NPU直连，FP8总算力、共享HBM内存大幅超越海外同类产品，有效解决传统集群跨节点通信损耗难题。（来源：中银证券20260715《超节点加速落地，AI算力进入业绩兑现期》）
一方面是产品商业化进程提速，国产大型智算采购订单批量落地。国内大厂同步推出自研集群方案，超节点不再停留在概念样机，正式进入规模化交付周期。（来源：中银证券20260715《超节点加速落地，AI算力进入业绩兑现期》）
另一方面是产业竞争逻辑迭代，算力比拼重心转向软硬件全栈生态。国产厂商同步完善适配大模型的底层软件，降低企业迁移海外算力的改造成本，国企、金融等私有化云订单加速向国产集群倾斜。（来源：中银证券20260715《超节点加速落地，AI算力进入业绩兑现期》）
【算力电厂风起，租赁赛道迎来量价齐升】
海外四大云厂商持续上调AI基建投入，算力租赁作为云计算中游核心业态，供需两旺共振推升行业景气度，或将成为板块核心业绩弹性来源。浙商证券认为，算力租赁是连接上游芯片硬件与下游大模型应用的关键枢纽，本质是AI时代的“算力电厂”，行业景气周期仍处上行中段。（来源：浙商证券20260714《算力租赁行业深度：供需两旺下迎来估值重估》）
短期维度，全球高端算力租金持续走高，海外供给约束加剧国内算力稀缺性。Blackwell、H10等高端GPU租赁价格年大幅上涨，国内云厂商、大模型企业采购需求刚性，算力服务商在手长约持续增厚营收预期。（来源：浙商证券20260714《算力租赁行业深度：供需两旺下迎来估值重估》）
中期维度，海内外云厂商资本开支扩容，持续托举算力需求天花板。四家科技巨头2026年合计资本开支接近7000亿美元，2027年将进一步攀升至8215亿美元，资金集中投向AI数据中心与算力集群建设。（来源：浙商证券20260714《算力租赁行业深度：供需两旺下迎来估值重估》）
长期维度，中美算力租赁模式形成差异化发展路径。海外以大客户长约、高杠杆自建全栈云为主；国内融合自有算力直租、设备集成、IDC托管多元模式，覆盖互联网、政企、多行业客户，业务抗波动能力更强。（来源：浙商证券20260714《算力租赁行业深度：供需两旺下迎来估值重估》）
【模算双向共生，自研芯片打通自主新路径】
大模型厂商入局芯片研发，“模型+算力”一体化布局成为行业主流趋势，深度破解海外硬件供给桎梏，重塑国内云计算自主发展格局。中银证券表示，国内大模型公司相继启动自研推理芯片项目，海外科技公司同步跟进同类布局，模算协同是云计算长期发展必然趋势。（来源：中银证券20260715《超节点加速落地，AI算力进入业绩兑现期》，相关个股仅作列示，不构成任何投资建议）
一是降本增效逻辑清晰，定制芯片适配自有模型架构。通用GPU兼顾多元计算场景，单位Token推理成本居高不下；自研芯片针对稀疏计算、内存访问做定向优化，大幅压缩长期算力支出，拓宽模型商业化盈利空间。（来源：中银证券20260715《超节点加速落地，AI算力进入业绩兑现期》）
二是供应链自主化刚需凸显，降低海外技术依赖。持续海外管制背景下，头部大模型企业依托自研芯片稳固算力供给，私有云采购更青睐“国模+国芯”一体化方案。（来源：中银证券20260715《超节点加速落地，AI算力进入业绩兑现期》）
三是上下游双向赋能，国产云与本土芯片同步放量。自研芯片深度适配国内智算集群，反向拉动国产云计算基础设施采购，形成模型迭代、算力扩容、云服务增收的正向循环。（来源：中银证券20260715《超节点加速落地，AI算力进入业绩兑现期》）
整体来看，短期板块波动或为资金阶段性调仓，超节点技术突破、算力租赁量价齐升、模算协同自主三大核心逻辑并未动摇。云计算上游硬件配套、中游算力运营、下游私有化云服务龙头，有望持续收获订单与估值双重修复红利。
Token经济爆火！认准中证沪港深云计算产业指数！一指横跨沪港深，全面布局AI算力驱动下的云计算历史性机遇，“既要”捕捉港股科技龙头的AI发展红利，“又要”踏准算力浪潮下的光模块爆发契机！中证沪港深云计算产业指数涵盖硬件设备、云计算服务、IT服务、应用软件、数据中心运营、平台软件等领域，软:硬件比例6:4！（数据来源：wind，截至20260715）
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本材料不代表任何基金产品法律文件，特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，若盲目投资溢价率过高产品，可能遭受重大损失。投资人应当阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。以上基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
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