$哈慈3(SZ400044)$  

由哈慈股份重整计划想到的：

今天把哈慈的重整方案全部看完，该重整方包含股改计划在内，即流通股东让度部分会经过股改后获得全部补偿。也就是说，非流通股东让渡31%，非流通股东让渡股份给全流通股东。这需要算一算，这个重整方案可被接受。

总股本3.38亿股，流通股1.61亿股。

那么非流通股东数=1.77亿股。

非流通股东让渡31%后剩余1.2213亿股。

流通股东让渡20%即1.61*20%=0.322亿股。

这0.322亿股，需要非流通股份补偿。即非流通股份让渡26.36%，也就是说，才能达到使流通股东让渡的股份通过股改得以补偿。

非流通股份减少到：1.2213-0.332=0.8893，

即最终：

非流通股份0.8893亿股，流通股份1.61亿股，重整股份为0.8707亿股。

重整投资人持有8千万股份，向上市公司捐赠5.3亿元资产。

每年净利润不低于1000万元。

问题是：5.3亿元是资产，不是现金，是资产就存在很大的虚拟性，如果负债5个亿元，那就是垃圾资产了。

如何约束5.3亿元资产，这才是哈慈股份重整可能的硬伤。