做时间的朋友

我看好凤凰，这几天在大幅加仓。理由如下

从2018年不断的有投资者在期盼凤凰国企改革和资产注入，但是8年过去了，董事长总经理都换了三四茬了，这个问题还没解决。十大股东中有些钉子户就是不走，这些年过山车也坐了好多回了，真佩服他们的定力。

1 承诺依然有效，这是国企体制决定的，即便换一百个人只要没解决就一直有效。

2 时间是我们的朋友而不是敌人，我们要做的就是等待和适度操作。既然久拖不决，那么时间越久政策的压力和散户股东的压力就越大，问题就迟早要解决，时间就是我们的朋友。很多股票越等待越差，而凤凰是越等待越明朗。在结果注定，而时间不确定的时候，我们的策略就是明确的，利用波段不断降低自己的操作成本，一定要不高于阶段性大资金的成本，合适的比例是每年降低成本10% ，然后等待一飞冲天。 不要怀疑，只要重组，最少是翻倍，从风险和利润比看，长期的等待都是为了短暂的兑现，结果注定，过程复杂。关键是仓位控制和成本控制。

 3 今年明年凤凰重组是大概率的，可能性比任何一年都高。 我从2018年就做它，2023年之前一直是重仓操作，还是对形势有清晰了解的。 这两年我一直说不做房地产的地产股就是好股票，然后沿着这个逻辑做了好几个短线操作。怎么理解，因为房地产普遍低估，最差的2024年很多民营地产估值都在3-5折，但是这些小公司在大力清库存，清理到没有房地产，只剩现金和少量物业的时候，股价是必然要回归到1倍左右的市净率的。  现在凤凰就是这样的逻辑，前几年的年报，公司都很明确的还想要拿地，现在已经强调不拿地了，而且公司的总经理副总经理董事成员，几乎都跟地产无关。公司的新项目从2017年以后就没有盈利的，亏了十年董事长，证明房地产的路子是不行的，在其他国企都退出房地产的高压政策和现实情况下，公司是不可能再做地产的。所以估值上即便不考虑重组，股价最终也会靠近净资产。

4 亏损基本到头了。我看了下两个在售的主要项目。南京的大幅降价了，然后下半年估计会有起色，这是最大的负担了，一个最初需要摇号的好项目搞到现在亏损，这些人的确无能。 但是客观分析，未来的减值会非常有限了，净资产会相对稳定的。 如果我们的短线降成本要跑过净资产降低的速度，那么持仓会更舒服一些。

5 敏感的大资金买入了。三个外资股东的大幅买入是前所未有的，占比3% ，占实际流通筹码的7% 左右。买入成本在4元以上。这些资金是明面的，是否还有其他没有披露的资金和跟随资金，所以起码判定有大资金在4元以上买入了，我们散户已经在成本上占得先机了。 管理层的配置也是重要的考量，总经理的执业背景说明未来在资产寻找的时候是有优势的。更重要的是一位看似无关紧要的董事更替，这是牵扯到凤凰集团背后10亿的投资资金，这个资金一直在寻找投资项目，这位董事是关键执行人。未来重组一定会牵扯到内幕交易，如果关键位置不是董事或高管，如何操作，名不正言不顺吗，人士任命也做足了准备。

总之，凤凰的盈利模式和普通股不一样。现在确定性的重组股不多了，而像凤凰这样结果注定要重组的更少了。它的风险来自于自身不断的亏损，我们需要短线利润做对冲。它的盈利来自那官宣的十几天，这是一个长期忍耐，一飞冲天的模式，违背了绝大数散户的操作思维。认清形势，发挥散户优势，配合坚韧的耐力。