一、公司核心概况
国内新能源汽车PCB第一梯队厂商，标签：车规PCB、宁德时代核心供应商、AI算力PCB、HDI高阶板。
1. 核心产品：多层印制电路板，主力用于新能源车BMS电池管理板、车载电控、智能驾驶雷达、域控制器；拓展算力/光模块PCB。
2. 核心客户：宁德时代（最大客户），同时供货国轩高科、欣锐科技等；终端覆盖特斯拉、比亚迪、小鹏、理想等车企（间接供货）。
3. 产能布局：清远二期高端HDI产线2026年3月全面投产；安陆、遂宁基地持续扩产，发力高毛利算力、车载高阶板。
二、核心利好逻辑
1、业绩迎来明显拐点（最新半年报预告）
2026半年报预告：
营收13.3~13.4亿元，同比+42%+；归母净利润5500万~6000万，同比+5%~14.6%；
关键亮点：Q2单季利润4600万~5100万，环比暴涨400%以上
原因：
• 上半年新签订单总额同比翻倍，订单均价同比上涨29%；二季度产品调价落地，涨价红利下半年持续释放；
• 产能释放，产品结构升级，减少低毛利消费电子订单，提高车载、算力等高毛利产品占比。
2、双赛道成长曲线
主线1：新能源车电子
电动车渗透率提升，BMS、车载充电机、电控、智能雷达PCB需求稳定；车规PCB认证壁垒高，新进入者很难快速切入。
主线2：AI算力增量
公司已布局服务器、光模块PCB产线，开辟第二增长曲线，摆脱单纯依赖动力电池赛道。
3、中小市值弹性优势
总市值偏小，一旦新能源车、PCB板块行情启动，股价短线弹性优于深南电路、鹏鼎控股等大盘PCB龙头。
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