那时候我想，买这样的公司，就是买中国文旅的未来。作为民族文旅的标杆企业，它值得长期持有，值得托付。
二、疫情三年：咬着牙等春天
疫情来了。
景区关门、旅行社停摆、股价大幅回调。身边的人都在离场，我没有。我对自己说，这是不可抗力，不是公司经营的问题。作为央企控股的上市公司，它一定能扛过去。
那几年，每个季报我都认真研读。业绩承压再多，我都告诉自己：春天会来的，疫情总会过去的。中青旅是行业的重要力量，它稳住，文旅行业就有希望。
我咬着牙，补仓，再补仓。不是不心疼钱，是心里还有那束光——等疫情结束，文旅复苏，央企的底子一定会厚积薄发。
三、划归光大：以为等到了"贵人"
中青旅正式划转光大集团的那天，我几乎是跳起来的。
光大集团啊，什么体量？金融全牌照、央企巨无霸。我当时天真地想，这下好了，有了光大的资源加持，中青旅要起飞了。
我翻遍了光大集团的战略规划，看了无数篇"文旅+金融"协同发展的分析文章，越看越兴奋。我甚至跟家人说，这笔投资，我们熬出头了。
那是疫情之后，我最开心的一天。
四、一年又一年：期待变成了等待
然后，就是等。
等协同效应落地，等资源整合见效，等市值管理启动，等股份回购公告……
等啊等，从划转至今，一年又一年过去了。
文旅行业复苏了，同行们的股价涨了又涨，中青旅却像被遗忘了一样，在底部徘徊。破净，再破净。市值，一缩再缩。
我安慰自己：央企决策流程长，正常的，再等等。
五、两个"快与慢"：越对比，越心寒
这些日子，我发现了一个很值得思考的现象——公司的决策效率，似乎因事而异。
第一个对比：薪酬调整，高效落地
高管薪酬调整这件事，公司的推进节奏堪称"有条不紊"。
薪酬委员会审议、董事会审批、年报披露，每一步都踩得稳稳的，该调整的调整、该优化的优化，从方案到落地，干净利落，从不拖泥带水。董事会换届、考核机制修订，每一项都推进得井然有序，效率让人印象深刻。
我有时候看着这些公告，心里想：原来公司的决策体系是可以这么高效的啊。
第二个对比：股份回购，研究了近两年
而另一边呢？
从2024年末到现在，快两年了。
互动易上，投资者问了一遍又一遍：股价长期破净，有没有回购计划？有没有市值管理措施？
每一次的回复，都高度相似——"综合研判、统筹研究"。
研究了近两年。
这两年里，股价波动了多少？市值变化了多少？中小股东的财富感受如何？没有人给出明确答案。
同样是公司的重大事项，关乎管理层利益的，数月内就能落地；关乎全体股东利益的，近两年了还在"研究"。
我有时候会对着屏幕发呆：同样一套班子、同一个董事会、同一家央企，为什么推进不同事项的节奏，差异会这么大？
同属光大集团的兄弟公司，银行、证券板块说回购就回购，真金白银拿出来护盘。为什么到了中青旅，就这么难？
难道文旅行业的股东，就不值得被重视吗？
六、"研判研究"：四个字，重千斤
"综合研判、统筹研究。"
这八个字，我看了快两年，看到都快能背下来了。
研究什么呢？研究了两年，研究出了什么？是研究要不要回购，还是研究怎么回复投资者？
没有人知道。
我只知道，这两年里，我的账户缩水了，我的信心磨没了，我的期待变成了无奈，无奈又变成了释然。
我从一开始的"很快就有结果了"，到后来的"今年应该有消息"，到现在的"算了，不问了"。
一个"研究"，研究掉了投资者近两年的时间和耐心。
七、深夜的灵魂拷问：路在何方？
今晚，我又翻了一遍公司的年报。
"世界级旅游服务商"——这几个字，曾经让我心潮澎湃，现在看着，却有点复杂。
406亿的品牌价值，对应的是不到百亿的市值。民族文旅的标杆，弯着腰，趴在地上。
我不是不能接受亏损。投资嘛，愿赌服输。
我难受的是——我投的不是一家问题公司，不是一个夕阳行业。文旅在复苏，消费在升级，中青旅的品牌还在，资源还在，底子还在。为什么？为什么股价能走成这样？为什么管理层可以如此淡定？
薪酬调整的高效执行力，证明了公司不是不会做事、不是做不快事。只是，有些事，他们不想做、不急做而已。
那句"综合研判、统筹研究"，就像一道永远跨不过去的墙。墙那边是我们这些小股东的期待，墙这边是日复一日的沉默。
八、写在最后
我写这些，不是为了指责谁。
中青旅就像我的一个老朋友。我骂过它，怨过它，但心底里，还是希望它好。
我只是想问问：
划归光大集团的这条路，还有多长？
这束光，还会不会亮？
那些坚守了一天又一天的长期投资者，还等得到答案吗？
作为民族文旅的标杆，作为央企控股的上市公司，作为改革开放的行业长子——请不要让相信你的人，等得太久。
也请记得：市值管理不是施舍，是上市公司应尽的责任；股东回报不是福利，是管理层该有的担当。
夜深了，关灯睡觉。
明天醒来，也许又是新的一天吧。
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