依顿电子泰国工厂于2026年一季度正式投产，目前仍处于产能爬坡阶段，产能利用率尚处低位[1][12]。一期项目规划产能为50万平方米/年，主要承接海外客户订单，助力公司拓展国际市场[2][3][10]。
公司正采取以下措施加速爬坡：
- 加快产能释放进度，推动新客户、新产品认证；
- 通过“泰语培训+技能实战”模式输送合格技能人才，保障生产稳定性[4]。
二、对下半年利润有多大影响？
泰国工厂当前对利润的影响主要体现在阶段性成本压力上：
影响因素 具体表现
固定成本分摊 产能利用率低导致折旧等固定成本按现有产量分摊后，单位成本偏高[1][12]
毛利率承压 2026年一季度销售毛利率为17.56%，较2025年全年22.18%明显下降[15]
利润拖累 2026年上半年净利润预计9250万–1.18亿元，同比减少54.54%–64.51%，泰国工厂是三大主因之一[1][12][13]
下半年潜在改善路径：
- 若产能利用率提升，单位固定成本将下降，毛利率有望修复；
- 公司已启动对下游客户的价格传导机制，调价工作正按计划推进[1][12]；
- 随着新客户认证完成，高附加值产品（如AI服务器、光通讯模块PCB）有望逐步放量[5]。
三、总结与展望
泰国工厂当前是利润的短期拖累项，但也是公司全球化布局的关键一步。若下半年产能爬坡顺利、价格传导生效，其影响将从“成本压力”转向“规模效益”，有望成为利润增长的新引擎。
风险提示：以上分析基于公开资讯与历史数据，仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎，建议结合自身风险承受能力，理性决策。
参考：
[1] 依顿电子:2026年半年度业绩预告 | 2026-07-15 00:15:34 (公告) (https://pdf.dfcfw.com/pdf/H2_AN202607141826955269_1.pdf?t=1784901683875)
[2] 依顿电子2025年营收创历史新高 经营性现金流同比倍增 | 证券日报网 | 2026-03-31 14:12:00 (资讯) (http://www.zqrb.cn/gscy/gongsi/2026-03-31/A1774928698313.html)
[3] 依顿电子：营收破40亿创历史新高 泰国工厂已试生产 | 证券时报网 | 2026-03-30 21:15:00 (资讯) (https://emwap.eastmoney.com/news/info/detail/202603303689064769)
[4] 依顿电子:2025年年度股东会会议资料 | 2026-05-22 00:15:37 (公告) (https://pdf.dfcfw.com/pdf/H2_AN202605211822642022_1.pdf?t=1784901683876)
[5] 依顿电子:2025年度暨2026年第一季度业绩说明会投资者关系活动记录表 | 2026-05-18 15:33:06 (公告) (https://pdf.dfcfw.com/pdf/H2_AN202605181822394522_1.pdf?t=1784901683876)
[6] 依顿电子：公司泰国工厂一期项目建设顺利推进 | 证券日报 | 2026-03-02 22:14:26 (资讯) (https://emwap.eastmoney.com/news/info/detail/202603023658917749)
[7] 依顿电子:2025年度环境、社会和公司治理(ESG)报告 | 2026-04-29 00:16:50 (公告) (https://pdf.dfcfw.com/pdf/H2_AN202604281821670242_1.pdf?t=1784901683876)
[8] 依顿电子2025年营收40.25亿元 净利润约4.68亿元 | 证券时报网 | 2026-02-06 22:18:08 (资讯) (https://emwap.eastmoney.com/news/info/detail/202602063644417647)
[9] 依顿电子：公司泰国工厂一期项目建设顺利推进，将于2026年一季度开始试产和产能爬坡 | 每日经济新闻 | 2026-03-02 15:50:00 (资讯) (https://m.nbd.com.cn/articles/2026-03-02/4274994.html)
[10] 依顿电子:2025年年度报告 | 2026-03-31 00:17:39 (公告) (https://pdf.dfcfw.com/pdf/H2_AN202603301820860821_1.pdf?t=1784901683876)
[11] 依顿电子:关于2025年度“提质增效重回报”行动方案的评估报告暨2026年度“提质增效重回报”行动方案的公告 | 2026-03-31 00:17:39 (公告) (https://pdf.dfcfw.com/pdf/H2_AN202603301820860824_1.pdf?t=1784901683876)
[12] 依顿电子：2026年上半年净利同比预降54.54%-64.51% | 中国证券报·中证网 | 2026-07-14 20:45:00 (资讯) (https://emwap.eastmoney.com/news/info/detail/202607143805986170)
[13] 依顿电子：预计2026年上半年净利润为9250万元到约1.18亿元，同比减少54.54%~64.51% | 每经网 | 每经网 | 2026-07-14 15:56:23 (资讯) (https://www.nbd.com.cn/articles/2026-07-14/4471153.html)
[14] 依顿电子(603328.SH)：预计上半年净利润同比减少54.54%到64.51% | 2026-07-14 15:48:36 (资讯) (https://www.gelonghui.com/news/5268258)
[15] 依顿电子(603328.SH)的营业总收入、营业收入等 (行情数据)
[16] 依顿电子：2026年半年度预计实现归属于母公司所有者的净利润9250万元至11850万元-证券日报网-证券日报网 | 证券日报网 | 2026-07-14 19:20:00 (资讯) (http://www.zqrb.cn/gscy/ggkx/2026-07-14/A1784026083489.html)
[17] 依顿电子：预计上半年净利润同比减少54.54%至64.51% | 南方财经网 | 2026-07-14 15:42:00 (资讯) (https://emwap.eastmoney.com/news/info/detail/202607143805566443)
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